Ce sera une semaine chargée, c'est certain. Les données seront nombreuses, notamment ventes de logements neufs, promesses de ventes de logements, indice PCE, et confiance des consommateurs de l'Université du Michigan.
En outre, un grand nombre de responsables de la Fed s'exprimeront quotidiennement. Il y aura également de nombreuses ventes aux enchères du Trésor, qui sont devenues des événements incontournables, notamment avec une vente aux enchères de 2-year le lundi, une vente aux enchères de 5-year le mardi et une vente aux enchères de 7-year le mercredi. Ces événements peuvent tous avoir un impact sur les orientations du marché, pour le meilleur ou pour le pire.
VIX
Le S&P 500 a chuté de près de 5 % la semaine dernière et a terminé à 3 693. La situation aurait pu être pire sans un événement de couverture des positions courtes en fin de journée, les traders ayant monétisé des options de vente avant la clôture. Il est relativement facile à repérer lorsque le VIX chute de plus de 7 %, à partir de 15 heures précisément.
S&P 500
Le S&P 500 pourrait avoir terminé la troisième vague de baisse et pourrait maintenant entrer dans la quatrième vague. Je pense qu'il est plus probable que cette vague 4 se déroule comme une consolidation latérale, peut-être pendant quelques jours. Si c'est ainsi que cela se passe, une vague 5 égale à la longueur de la vague 1 pourrait amener l'indice à environ 3 200 à 3 300 d'ici la fin de la première semaine d'octobre. Cela s'inscrirait parfaitement dans la configuration en biseau élargi ascendant dont nous parlons depuis plusieurs semaines.
Cela fonctionnerait également avec l'analogue de 2008 que nous suivons depuis un certain temps. L'analogie suggère que le S&P 500 atteint son niveau le plus bas vers la troisième semaine d'octobre, mais le S&P 500 2022 a parfois deux semaines d'avance. Un creux dans la première ou la deuxième semaine d'octobre ne serait donc pas si surprenant. L'analogie suggère également qu'il devrait y avoir une pause à ce stade de la baisse, ce qui correspond bien à une vague 4 potentielle.
Liquidité
De plus, cette semaine, les soldes des réserves sont tombés à 3 000 milliards de dollars, le plus bas du cycle et des niveaux jamais vus depuis novembre 2020, lorsque le S&P 500 se négociait autour de 3 500.
QQQ Vs. TIP
De nombreux éléments ont été de bons indicateurs pour suggérer que le creux de juin ne tiendrait pas, l'ETF TIP en étant un. L'ETF TIP a atteint un nouveau plus bas vendredi, et le QQQ se négocie avec environ 12 jours de retard sur le TIP, ce qui laisse penser que le QQQ doit encore baisser.
Spreads de crédit
La semaine dernière également, nous avons assisté à une hausse massive des spreads de crédit, avec une augmentation du rapport entre SHY et HYG. C'est probablement une bonne indication que le VIX se dirige vers une hausse, si ces spreads continuent de s'élargir.
JP Morgan
Le CDS de JPMorgan a atteint un nouveau sommet de cycle vendredi, et cela vaut la peine d'être surveillé car plus le swap augmente, plus le prix de l'action baisse. Le graphique ci-dessous montre un prix inversé pour l'action JPMet le CDS. La valeur du CDS est historiquement basse et ne suggère pas qu'un événement de crédit est susceptible de se produire. Mais ce qu'il nous dit, c'est que la volatilité augmente.
Shopify
Shopify (NYSE :SHOP) présente une divergence haussière, avec un RSI orienté à la hausse et un cours de l'action en baisse. La bonne nouvelle pour le cours de l'action est que, jusqu'à présent, il tient le support.
ServiceNow
ServiceNow (NYSE :NOW) a cassé le support la semaine dernière à 400$ et a tendance à baisser vers 350$. Il y a également un écart à combler, vers 325 $.
Costco
Costco (NASDAQ :COST), l'action avec un modèle de tête-épaule dans un modèle de tête-épaule, se rapproche de l'achèvement du modèle H&S plus petit à 454 $.
AMD
Enfin, Advanced Micro Devices (NASDAQ :AMD) est sur le point de combler son gap autour de 62 $. Le support à 73 $ ayant été cassé, il est possible que le gap soit bientôt comblé.
