Alors que les plus grandes entreprises américaines de médias sociaux sont confrontées à diverses incertitudes - notamment un ralentissement du marché de la publicité numérique et un examen réglementaire plus approfondi - les investisseurs ont commencé à chercher à diversifier leurs investissements dans l'espace numérique. L'objectif : s'exposer à des actions plus petites qui pourraient offrir une hausse même après la reprise de l'économie.
Dans ce groupe, nous avons présélectionné Snap Inc (NYSE:SNAP) et Yelp Inc (NYSE:YELP). Voici un regard plus approfondi sur chacune d'entre elles :
Snap : Le redressement prend de l'ampleur
L'opérateur de l'application de partage de photos Snapchat a été l'un des plus grands succès de l'année 2019, après avoir commencé à battre les prévisions de bénéfices au cours des derniers trimestres. Pendant la pandémie, cette croissance s'est encore accélérée car de plus en plus de personnes se tournent vers les applications de messagerie pour rester connectées.
Le nombre moyen d'utilisateurs quotidiens a atteint 229 millions au premier trimestre, tandis que les ventes ont fait un bond de 44 % pour atteindre 462,5 millions de dollars. Le PDG Evan Spiegel a déclaré que son entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour continuer à embaucher et à investir dans la recherche et le développement malgré le ralentissement économique causé par le COVID-19.
"Les nombreuses transitions et changements difficiles que nous avons effectués en tant qu'entreprise au cours des dernières années nous ont bien positionnés pour les défis à venir", a-t-il déclaré en avril.
Certains analystes sont d'accord. Ils recommandent aux investisseurs de s'en tenir au titre de Snap, qui a gagné 30 % cette année. Il a fermé mardi à 20,90 $, soit une hausse de 0,72 % pour la journée.
"La croissance des utilisateurs continue de s'accélérer, alors que l'exécution des entreprises semble avoir pris un tournant", a déclaré Justin Post, analyste de la Bank of America (NYSE:BAC), dans une note récente. Bien que sa valeur soit élevée, Snap "a une voie claire devant elle pour mieux monétiser sa base d'utilisateurs très engagés et en pleine croissance".
L'un des principaux moteurs de croissance qui séparent Snap des autres médias sociaux est son filtre facial à réalité augmentée. Ces fonctionnalités, telles que les oreilles à poils roses et autres compléments d'image, ont été déployées en moyenne par 75 % des utilisateurs chaque jour au cours du premier trimestre, attirant ainsi les annonceurs.
"L'application, principalement utilisée par des amis pour discuter de photos qui disparaissent, est également devenue plus populaire pour d'autres fonctionnalités plus solitaires, comme les jeux et les courtes séries télévisées sur la page Discover de la société", selon une récente analyse de Bloomberg. "Les studios de télévision perdant la capacité de filmer les émissions traditionnelles, le contenu des courts métrages pourrait être davantage adopté".
Yelp : L'exposition aux petites entreprises fait mal
Les actions de Yelp, une application sociale qui publie des critiques d'entreprises provenant du grand public, racontent une autre histoire. Les petites entreprises, telles que les restaurants, les agences de voyage et les cafés - piliers de l'application - ont été martelées, car la plupart d'entre elles ont été fermées au cours du premier trimestre, en raison de la fermeture d'une grande partie du monde occidental.
La crainte que la reprise économique dans le monde post-pandémique soit plus lente que prévu pourrait également peser sur l’action à l'avenir.
Bien que le titre ait clôturé hier à 24,55 dollars, en hausse de 0,61%, les actions sont en baisse de 27% pour l'année.
A l’image d’un annuaire numérique, Yelp est essentiellement une liste d'entreprises. Les entreprises ne paient pas pour être incluses dans la liste, mais Yelp leur propose des forfaits payants pour promouvoir leur visibilité dans les recherches des utilisateurs sur la plateforme.
Ce modèle, qui repose principalement sur les revenus des petites entreprises, est soumis à une forte pression car la pandémie de coronavirus persiste et sera étroitement liée au succès, ou au retard, de la réouverture de l'économie.
Les restaurants, par exemple, ont représenté 14 % des recettes publicitaires de Yelp au premier trimestre. Ils ont également été la plus grande catégorie à recevoir des évaluations d'utilisateurs, avec 48% du total des évaluations. La catégorie "beauté et forme physique" représentait 12 % du total des recettes publicitaires de la société au cours de la même période.
Contrairement à Snap, Yelp n'offre pas beaucoup d'outils supplémentaires permettant de maintenir les utilisateurs sur la plateforme, ou de ramener le trafic afin de stimuler les ventes. Pour ces raisons, Yelp licencie actuellement du personnel et réduit les salaires afin de survivre à cette grave récession pour les petites entreprises.
Cela dit, Yelp est un bon pari si vous croyez fermement qu'un vaccin potentiel est à l'horizon et qu'il ramènera les choses à la normale dès l'année prochaine, permettant aux restaurants et à la vie nocturne de fonctionner à nouveau librement.
Conclusion
Compte tenu des risques sanitaires et économiques actuels, Snap est mieux placée pour tirer profit de l'engagement accru des utilisateurs aujourd'hui et dans les années à venir. Yelp, en revanche, est un pari sur une reprise économique complète. Et à l'heure actuelle, le calendrier de la normalisation des petites entreprises, un élément crucial du service, reste difficile à prévoir.