Ce n'est pas une période facile pour prendre une décision d'investissement. Au cours des deux derniers mois, Wall Street et l'économie réelle ont pris des directions opposées. Alors que les actions continuent de grimper par rapport au plus bas de mars, l'économie continue continue de se détériorer alors que la pandémie de coronavirus se propage.
Dernièrement, cependant, certains des plus grands baissiers de la place ont révisé leur point de vue sur la direction de l'économie américaine. Les stratèges de Goldman Sachs (NYSE:GS), par exemple, ont revu à la baisse leur prévision selon laquelle le S&P 500 s'effondrerait au niveau de 2 400. Ils estiment désormais que les risques de baisse sont plafonnés à 2 750.
L'indice de référence des actions américaines pourrait même remonter à 3 200, ont-ils écrit dans une note du 29 mai. "Le puissant rebond signifie que notre objectif précédent de 2 400 sur trois mois a peu de chances d'être atteint", ont en effet écrit les stratèges la semaine dernière.
"Le soutien des politiques monétaires et fiscales limite la baisse probable à environ 10 %. Le positionnement des investisseurs a oscillé entre neutre et bas et constitue un possible catalyseur d’une hausse de 5%".
Si les prévisions haussières sur la reprise économique se révèlent exactes, il est alors logique que les investisseurs recherchent des aubaines parmi les actions dont le sort est étroitement lié à la croissance économique. Dans cette optique, nous avons sélectionné trois secteurs qui offrent un bon potentiel de hausse en cas de reprise économique en forme de V.
1.Banques
Les banques ont été parmi les secteurs les plus touchés par le ralentissement économique actuel. Les investisseurs les ont évitées, craignant que des taux d'intérêt proches de zéro et une récession prolongée n'écrasent leur rentabilité et n'augmentent leurs créances douteuses.
JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), par exemple, a vu ses bénéfices du premier trimestre chuter de 69%, car la société a mis de côté 8,29 milliards de dollars pour les créances douteuses - sa plus grosse provision depuis au moins une décennie - afin de faire face aux effets du COVID-19 sur l'économie.
Parmi les autres raisons pour lesquelles les investisseurs se méfient des banques américaines, on peut citer la possibilité de taux d'intérêt bas sur une période plus longue, la Fed soutenant une économie ravagée par la crise du coronavirus.
Mais alors que les États-Unis et d'autres pays commencent à rouvrir leur économie, certains investisseurs parient que le pire est passé pour les actions des banques. Les actions de JPMorgan et de Citigroup Inc (NYSE:C) sont nos deux choix dans le secteur. Elles ont toutes deux participé au rallye du mois dernier, augmentant de 12 % et 17 %, pour clôturer mercredi à 104,27 et 53,34 dollars respectivement. Et chacune d'entre elles verse un solide dividende : JPMorgan rapporte actuellement 3,64 % et Citi 4 %.
Pourtant, même avec la récente flambée, ces actions bancaires de qualité sont toujours en baisse considérable par rapport à leurs niveaux d'avant la pandémie. Chacune d'entre elles pourrait offrir une bonne valeur et des rendements de dividendes attrayants aux investisseurs.
2.Industrie
Si vous êtes optimiste quant à un rebond économique rapide, c'est également le bon moment pour vous exposer aux valeurs industrielles de premier plan comme 3M Company (NYSE:MMM), qui ont des gammes de produits très diversifiées, des bilans solides et des niveaux d'endettement gérables.
Les actions de 3M, l'un des plus grands conglomérats industriels du monde, se renforcent déjà. Depuis le creux du mois de mars, les actions de la société basée à St. Paul, dans le Minnesota, ont gagné environ 40 %. Le titre a clôturé hier à 161,21 dollars.
Le fabricant d'une large gamme de produits allant des post-it aux filtres à air et aux masques médicaux N-95 profite de la demande accrue pour ses produits de sécurité et de nettoyage dans le contexte de la pandémie de coronavirus. En plus du récent rebond, nous apprécions également le rendement annuel de 3,78 % en dividendes de la société, qui semble très attrayant lorsque les taux d'intérêt sont si bas.
3.Compagnies aériennes
Investir dans les actions des compagnies aériennes n'a plus de sens depuis que le COVID-19 a commencé à se répandre dans le monde entier. Et comme le nombre de cas continue de croître et qu'il n'existe ni vaccin ni remède, beaucoup continuent d'éviter ce segment. Mais il est peu probable que la situation actuelle dure éternellement.
L'indice Dow Jones Airlines a rebondi d'environ un tiers par rapport à son plus bas niveau de la mi-mars. Les transporteurs européens ont réalisé des gains similaires.
"Nous allons tous nous en sortir", a déclaré Doug Parker, PDG d'American Airlines Group (NASDAQ:AAL), lors d'une conférence de l'industrie la semaine dernière.
"Nous allons tous réunir suffisamment de liquidités. Je ne pense pas que vous allez voir quelqu'un tomber au bord du gouffre dans cette crise."
Se négociant à 11,85 dollars, le titre AAL a gagné plus de 11 % au cours du dernier mois.
Les transporteurs américains ont profité d'une aide fédérale de 25 milliards de dollars pour financer les coûts salariaux, et American est en train de négocier avec le département du Trésor américain un prêt séparé de 4,75 milliards de dollars, selon un rapport de Bloomberg.
Pourtant, les actions des compagnies aériennes sont en fait un pari sur un vaccin qui, selon les professionnels de la santé, pourrait être disponible au début de l'année prochaine. Bill Miller, fondateur et directeur des systèmes d'information de Miller Value Partners, a d'ailleurs fait remarquer que ne pas investir sur les compagnies aériennes équivaut à miser contre le vaccin.
"Les gens aiment prendre l'avion et ne s'inquiètent pas d'attraper la polio ou la variole, s'il existe un vaccin", a déclaré M. Miller le mois dernier lors d'une table ronde virtuelle d'investisseurs organisée par Ariel Investments. "S'il un vaccin est trouvé, cela éliminera tous les problèmes que les gens ont avec l'avion et ces (actions) remonteront très, très rapidement", a-t-il déclaré dans un rapport de CNBC.