- Les marchés entrent dans une période de forte activité saisonnière, les tendances historiques favorisant les résultats haussiers.
- Les prévisions de baisse des taux d'intérêt et les bons résultats alimentent l'optimisme dans toutes les catégories d'actifs.
- Les marchés clés, notamment les actions, le pétrole et le bitcoin, sont prêts à réaliser des gains potentiels.
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La semaine de Thanksgiving jette souvent un sort sur les marchés, offrant un modèle saisonnier que les investisseurs ont du mal à ignorer. Avec un historique solide et d'autres tendances qui se chevauchent, cette période offre des opportunités qui valent la peine d'être explorées. Voyons ce qu'il en est.
La semaine de Thanksgiving, célébrée le quatrième jeudi de novembre, a toujours été haussière pour les actions. Depuis 2000, le S&P 500 a affiché les moyennes journalières suivantes au cours de la semaine : Une hausse de +0,53% le lundi, une légère baisse de -0,09% le mardi, +0,34% le mercredi et +0,08% le vendredi. Si l'on examine les données depuis 1945, l'indice affiche une performance hebdomadaire moyenne de +0,60 %.
Mais la magie ne s'arrête pas là. Combinez les gains de la semaine de Thanksgiving avec le rallye du Père Noël - une tendance qui s'étend sur les cinq derniers jours de bourse de l'année et les deux premiers de l'année suivante - et vous obtenez une "tendance super saisonnière". Entre le mardi précédant Thanksgiving et le deuxième jour de bourse de janvier, le S&P 500 a gagné en moyenne 2,58 % depuis 1950. Les actions plus petites, mesurées par le Russell 2000, font encore mieux, avec une hausse de 3,34 % sur la même période.
La solidité des bénéfices et les paris sur les baisses de taux alimentent le mouvement
La solidité des bénéfices et les attentes des baisses de taux maintiennent les marchés à flot. Alors que 90 % des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats pour le troisième trimestre, 75 % d'entre elles ont dépassé les attentes, affichant une croissance moyenne de +8,5 % en glissement annuel, soit plus du double des prévisions du marché. Par ailleurs, les opérateurs estiment à 58 % la probabilité que la Fed réduise ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de décembre, et la BCE devrait faire de même le 12 décembre.
3 marchés à surveiller qui s'enflamment
1. Le dollar
Le dollar US est en plein essor, enregistrant huit semaines consécutives de hausse, sa plus longue série de gains de l'année. Il a progressé de 2,5 % en novembre, s'ajoutant à la hausse de près de 3 % enregistrée en octobre. Cette hausse a pesé sur les actifs des marchés émergents, car un billet vert plus fort rend les produits de base libellés en dollars plus chers pour les autres monnaies. L'euro a également été malmené, chutant de plus de 4 % depuis les élections américaines, la parité avec le dollar devenant une possibilité.
2. Les prix du pétrole
Les prix du pétrole grimpent, en passe de réaliser leur plus forte hausse hebdomadaire depuis le début du mois d'octobre. L'escalade des tensions entre la Russie et l'Ukraine a ajouté une prime de risque géopolitique de 3 à 4 dollars par baril. Toutefois, les perspectives restent assombries par les inquiétudes persistantes concernant l'offre excédentaire pour 2025, ainsi que par l'atonie de la demande chinoise, confrontée à des difficultés économiques. La prochaine décision de l'OPEP sur les quotas de production est également au centre de l'attention.
3. Bitcoin
Le Bitcoin continue son ascension fulgurante, dépassant les 99 000 dollars cette semaine, dans un contexte d'optimisme quant aux politiques favorables aux crypto-monnaies américaines sous la présidence de Donald Trump. Son administration envisage de créer un poste à la Maison Blanche dédié à la politique des actifs numériques, une mesure qui pourrait stimuler davantage le secteur. En outre, la démission du président de la SEC, Gary Gensler, qui critiquait ouvertement les crypto-monnaies, renforce le sentiment haussier.
Conclusion
Alors que Thanksgiving marque le début d'une période saisonnière forte pour les marchés, ces tendances et catalyseurs pourraient donner le ton d'une fin d'année en fanfare. Le sentiment des investisseurs ajoute une autre couche d'optimisme, l'enquête AAII montrant un sentiment haussier à 41,3 %, confortablement au-dessus de sa moyenne historique de 37,5 %. Quant au sentiment baissier, il se maintient à 33,2 %, reflétant un marché qui évalue toujours les risques potentiels, mais qui penche vers l'optimisme.
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Avertissement : cet article est rédigé à des fins d'information uniquement. Il n'est pas destiné à encourager l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit, et ne constitue pas non plus une sollicitation, une offre, une recommandation ou une suggestion d'investissement. Je tiens à vous rappeler que tous les actifs sont évalués sous de multiples angles et présentent un risque élevé, de sorte que toute décision d'investissement et le risque associé incombent à l'investisseur. Nous ne fournissons pas non plus de services de conseil en investissement.