Rares sont les mouvements sur l’indice S&P500 tel qu’on l’a vécu hier avec un VIX qui a décollé de 50% dans la journée !
Car rien ne permettait aux indices de corriger et d’invalider leur tendance bien ancrée et aidée d’une part des banques centrales mais aussi de toutes les promesses de Trump. Ce dernier semble imprévisible et tous ceux qui croyaient en ce personnage, pourraient revoir leur copie … certains n’attendent pas les confirmations pour pricer que son investiture ne durera pas jusqu’à la fin de son mandat.
Mais attention car la FED doit relever ses taux le 14 juin prochain comme le pense presque 100% du marché. Un retournement de situation de la FED notamment plus accommodante que prévue pourrait changer la donne du jour au lendemain.
Mais sur le plan technique, plusieurs éléments incitent et incitaient à privilégier la grande prudence sur les achats voire pour les plus offensifs, le biais baissier :
- Echec à rompre l’axe de polarité tracé en rose,
- Echec à passer les 2400 pts
- Pas de catalyseur haussier après les publications de résultats d’entreprises
- Niveaux de valorisation de certaines sociétés excessifs
Puis la rupture des 2380 pts a été un signal clairement vendeur que j’attendais. Cela remet en cause la tendance haussière à court terme, mais sur cette unité de temps seulement. Tant que les 2380 pts ne seront pas reconquis, aucune raison donc de tenter de trouver le point bas dans cette accélération baissière.
Mais à moyen terme, l’indice reste dans une phase de consolidation horizontale matérialisée par ce rectangle bleu. Donc tant que les 2328 pts ne seront pas enfoncés, la tendance moyen terme restera neutre et celle à long terme haussière.
C’est la raison pour laquelle, certes à court terme privilégions les ventes sur rebond sur des signaux Intraday, et qu’à moyen terme on pourra rester couvert avec un short en fond de portefeuille, mais qu’il n’est pas pour le moment d’être trop agressif au point de croire que les marchés US ne pourront jamais retrouver leurs plus hauts historiques.
Je rappelle qu’ils ont surpris bon nombres avec l’investiture de Trump, après l’arrêt du QE de la FED et sa stratégie de remontée de taux progressive …
En conclusion :
- Shorts privilégiés, avec des stops serrés, réajustés régulièrement,
- plus aucun d’achat avant un retour au-dessus des 2380 pts,
- retour sur 2330 pts privilégié pour le moment,
- réaction à suivre sur les 2330 pts.