Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com
Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) est la chaîne de cafés la plus prospère au monde. En 2020, l'entreprise comptait 32 646 magasins. Il y avait plus d'établissements Starbucks en dehors des États-Unis que dans le pays où se trouve son siège social. Aux États-Unis, il y avait 15 328 Starbucks, et 17 318 étaient répartis dans les pays du monde entier.
L'activité de Starbucks, dont le siège est à Seattle (Washington), est centrée sur le café. L'entreprise est le premier consommateur de grains de café au monde.
En effet, café et Starbucks sont synonymes. La récente hausse du prix du café, qui a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs années à plus de 2 dollars la livre, est susceptible d'affecter les bénéfices de SBUX. Cependant, l'action montre que l'entreprise n'a pas souffert de la hausse du prix de son produit phare.
Le café a atteint le prix le plus élevé depuis 2014 en juillet 2021, lorsque les actions SBUX ont atteint un autre record. Bien qu'il puisse être intuitif de croire que la hausse des prix du café pèsera sur les actions SBUX, l'entreprise répercutera probablement les coûts sur sa clientèle massive.
Les contrats à terme sur le café atteignent un sommet pluriannuel en juillet 2021
Les prix du café ont explosé pour atteindre le prix le plus élevé depuis des années en juillet, en raison de la hausse des pressions inflationnistes et des évolutions météorologiques et monétaires au Brésil, premier producteur et exportateur mondial de grains de café Arabica.
Source : CQG
Le graphique ci-dessus met en évidence l'ascension des contrats à terme ICE sur le café qui ont porté le prix à un sommet de 2,1520 dollars la livre en juillet, soit le niveau le plus élevé depuis octobre 2014, lorsqu'ils ont culminé à 2,2525 dollars la livre.
Le café a connu un sacré retour en force puisque le prix a plus que doublé par rapport à son plus bas niveau de juin 2020, 92,70 cents. Dans les principales régions productrices de café du Brésil, un gel a poussé le prix à plus de 2 $ la livre pour la première fois en près de sept ans. Parallèlement, la hausse du real brésilien par rapport au dollar américain a augmenté les coûts de production locaux, ce qui a exercé une pression à la hausse sur les contrats à terme sur le café depuis le creux de la mi-2020.
Source : CQG
Le graphique montre l'augmentation de la valeur du réal brésilien par rapport au dollar américain depuis le creux de mai 2020, 0,1673 $, jusqu'au sommet de juillet, 0,20445 $, soit une augmentation de 22,2 %. La hausse des coûts de la main-d'œuvre et des autres coûts locaux a eu un effet haussier sur les contrats à terme sur le café.
Le contrat à terme de décembre sur le café se négociait juste au-dessus de 1,90 $ la livre le vendredi 3 septembre.
SBUX atteint un sommet historique le même mois ; les bénéfices continuent de dépasser les attentes
Les grains de café étant le principal produit offert par la société, Starbucks est un consommateur massif de café. Depuis que le marché boursier a atteint un plancher en mars 2020, l'action SBUX n'a cessé de progresser.
Source : Barchart
Le graphique montre l'ascension de l'action SBUX, qui est passée d'un plancher de 50,02 $ le 18 mars 2020 à un sommet record de 126,32 $ le 23 juillet 2021, soit un gain de plus de 152,5 % pour l'action.
SBUX continue de dépasser les prévisions de bénéfices des analystes chaque trimestre.
Source : Yahoo Finance
Le graphique met en évidence que SBUX a dépassé les prévisions de bénéfices du consensus au cours des quatre derniers trimestres consécutifs. Au deuxième trimestre 2021, la société a gagné 1,01 dollar par action, soit 23 cents de mieux que ce que le marché avait prévu.
SBUX s'échangeait au niveau de 117,19 $ le vendredi 3 septembre. Au moment de la publication, il a évolué à la hausse, à 118,04 $. Une étude de trente et un analystes sur Yahoo Finance a un objectif de cours moyen de 131,40 dollars par action, ce qui placerait le titre à un nouveau record. Les prévisions monétaires vont de 95 à 148 dollars par action.
Le coût des marchandises vendues augmente pour l'entreprise
La hausse du prix du café constitue une dépense pour SBUX et les autres consommateurs de café. Les grains de café représentent un problème important de coût des marchandises vendues pour la société.
Si la récente explosion du prix du café, qui a dépassé les 2 dollars la livre, n'a pas eu d'impact sur les bénéfices, la poursuite de l'appréciation du prix de cette matière première pourrait peser sur le cours de l'action de la société.
Le dernier marché haussier important des contrats à terme sur le café a commencé en 2008, pendant la crise financière mondiale, et a atteint son apogée en 2011.
Source : CQG
Comme le montre le graphique mensuel, l'environnement inflationniste qui a suivi la crise financière mondiale de 2008 a fait passer les contrats à terme sur le café Arabica d'un minimum de 1,0170 $ la livre en décembre 2008 à un maximum de 3,0625 $ en mai 2011. Le prix de cette denrée a triplé en deux ans et demi.