Les actions du plus grand constructeur de voitures électriques au monde, Tesla (NASDAQ:TSLA), ont connu un redressement remarquable au cours des deux dernières semaines.
Après avoir bondi de plus de 35 % depuis le 14 mars, le fabricant de VE basé à Austin, au Texas, a effacé toutes ses pertes depuis le début de l'année et a rejoint le club sélect des valorisations de plusieurs milliards de dollars. Il a clôturé jeudi à 1 077,01 dollars.
Ce brusque rebond a amené de nombreux investisseurs à se demander jusqu'où cette reprise pourrait aller, en particulier lorsque l'environnement macroéconomique reste hostile aux valeurs à forte croissance telles que Tesla. Cependant, de nombreux facteurs sont à l'origine de la hausse actuelle de l'entreprise.
Tout d'abord, le fabricant de VE a été beaucoup plus efficace dans la gestion des perturbations de la chaîne d'approvisionnement que les autres constructeurs automobiles traditionnels. Alors que la plupart de ses concurrents s'efforcent de trouver des puces dans un contexte de pénurie mondiale, Tesla a limité sa production aux modèles Model 3 et Y, garantissant ainsi des niveaux de productivité élevés.
Tesla a livré plus de 936 000 véhicules dans le monde en 2021, soit une hausse de 87 % par rapport à l'année précédente et un dépassement de l'expansion annuelle moyenne de 50 % prévue depuis plusieurs années. L'entreprise prévoit de dépasser confortablement cette croissance en 2022.
Un autre facteur est le bond des prix du gaz dans le contexte de l'invasion russe en Ukraine. Le resserrement des réserves de pétrole rend les voitures électriques plus attrayantes, et même le président Biden appelle à une plus grande adoption des VE.
Ventes et bénéfices records pour Tesla
Tesla, qui a enregistré des revenus et des bénéfices records au quatrième trimestre, est la seule société de VE rentable pour les investisseurs peu enclins au risque. Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) et Lucid (NASDAQ:LCID), deux start-ups qui tentent d'atteindre l'échelle de Tesla, ont livré environ 1 000 véhicules l'année dernière combinés. Pendant ce temps, Tesla a vendu près d'un million de voitures sur la même période.
Cette semaine, le Crédit Suisse (SIX:CSGN) a réitéré la surperformance de Tesla, affirmant que malgré les défis de la chaîne d'approvisionnement, les arguments en faveur de Tesla sont "amplifiés". La société a ajouté qu'elle était optimiste à l'approche des chiffres de livraison de voitures de Tesla pour le premier trimestre. Cependant, la banque d'investissement a noté qu'elle surveillait tout impact de la situation du COVID en Chine, où la production à la Gigafactory de Tesla est actuellement suspendue en raison d'un verrouillage à Shanghai.
En outre, Elon Musk va procéder à un autre fractionnement d'actions pour permettre aux investisseurs particuliers d'acheter plus facilement ses actions. Dans un dépôt réglementaire, la société a déclaré que l'augmentation du nombre d'actions ordinaires permettra un fractionnement par le biais d'un dividende. Le ratio de fractionnement n'est pas encore connu.
Le dernier fractionnement d'actions de la société, en août 2020, a contribué à propulser le cours de son action vers un gain stupéfiant de 743 % cette année-là.
Daniel Ives, un analyste de Wedbush Securities, qui évalue les actions de Tesla comme l'équivalent d'un achat avec un prix cible de 1 400 $, a déclaré dans une note :
"Nous considérons que la décision de Tesla de suivre des entreprises comme Amazon, Google, Apple et d'initier son deuxième fractionnement d'actions en deux ans est une décision stratégique intelligente qui sera un catalyseur positif pour les actions à l'avenir."
Tesla est une action volatile
Malgré ces appels à la hausse, les investisseurs doivent également se rappeler que Tesla est une action très volatile et qu'il est difficile de prédire la prochaine évolution de ses actions. Si Tesla domine incontestablement le marché des véhicules électriques, son action se négocie à des multiples extrêmement élevés.
Selon l'analyse d'InvestingPro, l'action Tesla se négocie à un multiple cours/bénéfice de 205 sur 12 mois, un niveau qui a placé la barre des performances si haut que le constructeur automobile n'a pas le droit à l'erreur en matière de performances financières.
En raison de cette valorisation extrêmement riche, l'action Tesla pourrait être un pari risqué selon le modèle d'InvestingPro, qui attribue à Tesla une juste valeur de 823,62 $, soit un risque de baisse de 23,6 % par rapport au niveau actuel.
Source : InvestingPro
Cela étant dit, tout repli de l'action Tesla s'est avéré être une opération lucrative pour les acheteurs en cas de baisse. Selon Adam Jonas de Morgan Stanley, Tesla restera le leader de la fabrication de VE, des batteries et de l'autonomie dans un avenir prévisible, ce qui en fait un candidat approprié pour les investisseurs à long terme.
Sa note récente indique :
"Alors, quelle est la place de Tesla ? Nous n'allons pas vous dire que Tesla est une entreprise automobile. Ou une entreprise de technologie. C'est les deux. Mais c'est aussi une entreprise d'énergie. Et ce que nous voyons émerger au cours de cette année, c'est que Tesla est une entreprise d'infrastructure on-shore d'énergie renouvelable. Nous pensons que le rôle de Tesla dans la construction de la chaîne d'approvisionnement des VE (en amont) et de l'infrastructure des VE (en aval) deviendra de plus en plus évident pour la communauté des investisseurs au cours des prochaines semaines/mois."
Conclusion : Faut-il acheter l'action Tesla ?
L'action Tesla dispose de nombreux catalyseurs qui soutiennent un rallye prolongé. Mais après son dernier bond, les investisseurs devraient négocier ce nom avec prudence et attendre la prochaine opportunité d'entrer à un bien meilleur point de prix, comme celui calculé par les modèles InvestingPro.