L'année 2022 restera certainement dans l'histoire comme l'une des années les plus difficiles pour l'industrie des actifs numériques, d'une Fed faucon aux risques idiosyncrasiques qui ont vu des géants de la crypto comme Three Arrows Capital et FTX mordre la poussière. Mais pour ceux qui sont là depuis un certain temps, vous comprenez probablement que c'est dans des périodes comme celles-ci que vous devez, en tant qu'investisseur, vous regrouper, digérer et vous positionner pour un éventuel retournement de situation.
Aujourd'hui, plus d'un mois après le début de la nouvelle année, la question que les investisseurs doivent se poser est de savoir quelles tendances se renforceront en 2023. Jusqu'à présent, le marché a rebondi, avec BTC qui a gagné plus de 40 % depuis l'ouverture de l'année, tandis que certains autres actifs ont enregistré des gains encore plus impressionnants. Plus particulièrement, les jetons dérivés du staking Ethereum, comme $RPL et $LDO, ont plus que doublé de prix.
1. Les constructeurs sont de retour au travail
Il est difficile de se laisser engloutir par les profondeurs des marchés baissiers de la crypto-monnaie, mais il est intéressant de noter que les constructeurs sont en train de passer l'hiver en développant les prochaines innovations qui changeront la donne dans l'écosystème de la crypto-monnaie. Mais comme toujours, il est difficile de trouver les tendances qui méritent d'être remarquées dans le bruit et de déterminer quels thèmes ont une proposition de valeur tangible de ceux qui sont plus spéculatifs.
Pour cette raison, j'ai décidé de présenter quelques sous-niches qui, selon moi, prospéreront en 2023 et seront potentiellement des secteurs gagnants d'un marché haussier émergent. Plongeons dans le vif du sujet :
2. DeFi : toujours en pleine forme !
Même si 2022 a été une année de montagnes russes pour l'ensemble du marché cryptographique, il est difficile d'ignorer les développements fondamentaux qui ont eu lieu sur le marché du DeFi. Pour commencer, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens (DAU) a augmenté de 2 % pour atteindre 641 510, selon DappRadar. Bien que cette croissance soit une goutte d'eau dans l'océan par rapport à 2020 et 2021, la croissance que nous avons connue l'année dernière devrait être une indication de la capacité du secteur à prospérer dans des conditions de marché en amélioration.
Alors, quel est exactement le jeu ici ? À tout le moins, davantage de crypto natifs graviteront vers des plateformes décentralisées compte tenu des événements qui se sont déroulés l'année dernière ; certaines des plateformes de garde les plus fiables ont fait faillite, avec des milliards de dollars de fonds de clients. Le changement est déjà en cours, les échanges décentralisés ayant enregistré une augmentation de 93 % d'un mois sur l'autre en novembre 2022, après l'effondrement de la bourse FTX.
Outre la croissance de l'adoption, 2023 sera probablement l'année où nous verrons l'intégration des protocoles DeFi aux instruments financiers traditionnels. MakerDAO, l'un des principaux acteurs de l'espace de prêt DeFi, a récemment adopté une proposition visant à investir dans des bons du Trésor américain et des obligations d'entreprise, ainsi qu'à former des partenariats avec des banques traditionnelles pour fournir des prêts garantis par des liquidités provenant d'actifs du monde réel (RWA).
Enfin, plusieurs institutions financières traditionnelles vont faire leur entrée dans l'espace DeFi ; JPMorgan a déjà réalisé sa première transaction DeFi en 2022. Il est donc probable que des protocoles DeFi autorisés apparaîtront pour répondre à la demande croissante des entreprises TradFi qui cherchent à tirer parti des marchés décentralisés tout en respectant les règles des régulateurs.
3. Les NFT et le Metaverse : L'essor de GameFi
Le GameFi, une intersection entre la finance et les environnements de jeu, est une autre niche que les acteurs de la crypto devraient être à l'affût. L'année dernière, les jeux orientés blockchain représentaient 49 % de l'utilisation active des DApp. On a également constaté un intérêt croissant de la part des VC, avec des acteurs notables comme Andreessen Horowitz (a16z) et Sequoia Capital qui ont étendu leur empreinte dans les écosystèmes NFT et Metaverse.
En 2023, les signes sur le mur montrent que le GameFi est prêt pour plus de croissance, à la fois en termes d'adoption et d'avancement de l'infrastructure. Les innovateurs dans cet espace relèvent déjà le défi de développer des jeux plus attrayants, au lieu de se concentrer uniquement sur les récompenses de l'écosystème. Mais surtout, les éditeurs de jeux traditionnels intègrent leurs infrastructures établies au métavers ; Atari a récemment lancé une suite d'expériences dans The Sandbox.
Ce n'est que la partie émergée de l'iceberg. Les tendances à la gamification par le biais de la technologie NFT sont également adoptées par d'autres industries. Par exemple, nous avons des DApps émergentes telles que Fashion League, qui utilise les NFT pour permettre aux joueurs de concevoir des NFT de mode 3D personnalisés et de rivaliser avec d'autres participants de l'écosystème. Bien qu'il s'agisse d'un espace d'innovation encore naissant, la gamification des industries traditionnelles est certainement l'une des tendances à suivre cette année.
Ce qui est encore plus fascinant, c'est que des entreprises internationales telles que Gucci, Nike (NYSE :NKE), McDonald's (NYSE :MCD) et Campbell (NYSE :CPB) ont déjà utilisé des objets de collection numériques comme stratégie promotionnelle pour accroître l'intérêt pour leurs produits. Il est clair que les NFT modifient le paysage de l'interaction entre les entreprises et les consommateurs à l'ère du numérique et que cette évolution se poursuivra dans un avenir prévisible.
4. La mise à niveau Shanghai d'Ethereum
Pour les fans inconditionnels d'Ethereum, la très attendue mise à niveau de Shanghai (EIP-4895) est le sujet de conversation de la ville. Cette proposition d'amélioration introduira une fonction de retrait, permettant aux validateurs ETH de retirer leurs fonds qui sont bloqués dans la chaîne de balises. L'événement affectera notamment la demande et l'offre d'ETH, car les stakers pourront liquider leurs ETH verrouillés, tandis que dans le même temps, il sera beaucoup plus facile pour un plus grand nombre d'utilisateurs de crypto de choisir d'entrer et de sortir du staking ETH.
Selon la dernière mise à jour des développeurs d'Ethereum, la mise à niveau de Shanghai est prévue pour mars 2023, et déjà le récit semble alimenter l'action des prix des tokens dérivés du staking liquide tels que $LDO et $RPL. Mais plus important encore, ces deux plateformes de jalonnement de l'ETH ont gagné une traction massive, avec LIDO en tête du peloton avec une valeur totale bloquée (TVL) de 8,9 milliards de dollars, tandis que RPL bénéficie d'un peu moins d'un milliard de dollars selon les mesures de DeFiLlama.
Si cette mise à niveau est réussie, il est probable que les jetons associés connaîtront des fluctuations drastiques, à la hausse ou à la baisse. Dans l'ensemble, il est remarquable d'assister à la transition progressive d'Ethereum d'un consensus de type Proof-of-Work (PoW) à un consensus de type Proof-of-Stake (PoS). Il reste à voir si la capitalisation boursière de l'ETH défiera la domination de la BTC cette année ; elle est peut-être trop ambitieuse pour le moment.
Tokenisation d'actifs: Une nouvelle ère de possibilités financières
La tokenisation des actifs du monde réel est un autre thème majeur qui façonnera probablement les perspectives du secteur des actifs numériques en 2023. Le BCG estime que le marché de la tokenisation deviendra un écosystème de 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Si ce chiffre peut sembler trop élevé, d'autres grandes sociétés d'investissement sont également d'avis que la tokenisation des actifs sera un domaine d'intérêt pour les institutions financières cette année. VanEck prévoit que près de 25 milliards de dollars d'actifs hors chaîne seront tokenisés cette année.
Jusqu'à présent, la banque centrale de Singapour s'est déjà associée avec JPMorgan pour lancer un projet pilote de blockchain baptisé "projet Guardian", une initiative qui vise à tokeniser les obligations et les dépôts, en utilisant des contrats intelligents pour faciliter l'exécution des transactions. Bien que nous soyons encore au début de l'année, la tokenisation des actifs est manifestement en train de devenir un thème important pour les institutions qui cherchent à améliorer l'efficacité et l'accessibilité de leurs instruments de marché.
Larry Fink, PDG de BlackRock - le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a déclaré :
"La prochaine génération pour les marchés et la prochaine génération pour les titres sera la tokenisation des titres."
5. Les monnaies numériques des banques centrales (CBDC)
Plus de 100 banques centrales à travers le monde explorent actuellement la faisabilité des CBDC, certaines sont en phase de recherche tandis que d'autres ont déjà lancé. La grande question est toutefois de savoir si les CBDC vont décoller, coexister avec les crypto-monnaies ou remplacer l'ensemble de l'écosystème.
Selon un récent rapport de la Banque populaire de Chine (PBoC), le yuan numérique représentera 0,13 % de la circulation totale du renminbi chinois yuan en 2022. Pendant ce temps, l'utilisation de l'eNaira au Nigeria ne représente que 0,5 % de la population du pays. Il s'agit tout de même d'une goutte d'eau dans l'océan par rapport à la circulation des monnaies fiduciaires dans les deux juridictions.
Cela dit, l'essentiel reste que nous sommes susceptibles de voir davantage d'initiatives de CBDC en 2023. La Banque centrale européenne (BCE) est dans la phase d'investigation de l'euro numérique, avec un projet de loi de mise en œuvre prévu pour cette année. Entre-temps, l'Inde a récemment lancé deux projets pilotes de roupie numérique, l'un pour le marché de gros et l'autre pour le marché de détail.
Sur la base de ces tendances, le thème de la CBDC continuera d'être un sujet de discussion majeur en 2023. Il n'est pas surprenant que les CBDC aient été identifiées comme le principal défi en matière d'innovation technologique dans le TechSprint du G20 de l'année dernière.
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