Un coupon de 3,5% pour la nouvelle obligation Saint-Gobain

Carton plein pour Saint-Gobain (EPA:SGOB). Le spécialiste des matériaux de construction vient de lever pour l’équivalent de 1,15 milliard d’euros sur le marché obligataire en deux tranches. L’une d’elles offre un taux fixe de 3,5%. Voici les conditions d’émission et les premiers prix sur le marché secondaire.

La nouvelle obligation au coupon fixe de 3,50% et d’une maturité égale au 18 janvier 2029 peut être achetée sur le marché secondaire à 100,60% du nominal. En corollaire, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 3,39%. La coupure est de 100.000 euros pour une taille à l'émission de 650 millions.

Saint-Gobain a pu tirer de conditions de marché favorable, s’est félicitée l’entreprise à l’issue de l’opération. Et celle-ci de préciser que « l’émission a été souscrite plus de 2,5 fois avec près de 200 investisseurs » composant le carnet d’ordres.

Efficacité énergétique

Si Saint-Gobain est donc plutôt bien noté chez les investisseurs, c’est aussi le cas auprès des agences de notation qui lui attribuent une notation « Investment grade ». En effet, la dette à long terme du groupe français bénéficie d’un « BBB » (perspective positive) par Standard & Poor’s.

Pour sa part, Moody’s attribue actuellement un « Baa1 » (perspective stable), après avoir relevé le rating d’un cran l’été dernier (il était alors de Baa2). L’agence soulignait ainsi la solide performance opérationnelle de la société en 2021 et la dynamique soutenue des activités dans les premiers mois de l’année 2022, sur fond de relance postcovid et de course à l’efficacité énergétique des bâtiments. Plus résiliente face aux cycles économiques, ce besoin de rénover les bâtiments et d’en améliorer l’isolation ne devrait pas trop subir les conséquences de la hausse des taux d’intérêt, selon Moody’s, tout bénéfice pour la demande de produits de construction durable commercialisés par Saint-Gobain.

Gyproc, Isover, Norton…

Saint-Gobain conçoit, produit et distribue des matériaux et services pour les marchés de l’habitat et de l’industrie. Bâtiments, transports, infrastructures, industries, les produits et solutions développés par l’entreprise française se trouvent partout dans notre vie quotidienne. On les retrouve notamment sous les marques Gyproc, Isover, Jewson, Norton…

Le groupe qui se veut le leader mondial de la construction durable est présent dans 75 pays avec plus de 166.000 collaborateurs. Il a réalisé en 2021 un chiffre d’affaires de 44,2 milliards d’euros, sur base des dernières données annuelles disponibles.

Saint-Gobain, qui est confronté à l’augmentation de ses coûts d’énergie et des matières premières, a réalisé sur les neuf premiers mois de l’année 2022 des ventes de 38,4 milliards d’euros (+17% en base annuelle).

Sa capitalisation boursière avoisine 27 milliards d’euros à la Bourse de Paris.