Ce début de semaine est particulièrement chargé en données. En premier lieu, il convient d’évoquer la onzième contraction mensuelle et consécutive de l’activité manufacturière en Chine, selon HSBC et Caixin. En parallèle, les données officielles de l’exécutif chinois évoquent un niveau d’activité au plus bas depuis août 2012 : de quoi entrainer à nouveau l’ensemble des places boursières asiatiques à la baisse. Seule exception : Tokyo, toujours soutenue par les taux négatifs validés par la banque centrale nippone vendredi dernier, une pratique jugée ultra-accommodante et déjà pratiquée en Suisse et au sein de la zone euro. Et ce, malgré une légère baisse de son PMI. Le postulat initial pour cette séance est donc plutôt négatif, mais bien d’autres éléments sont à considérer. Décryptage.
A surveiller : PMI, pétrole, Draghi …
En effet, les économies européennes diffuseront également leurs PMI manufacturiers entre 9h00 et 10h30. Pour l’heure, les publications semblent plutôt mitigées et devraient conforter ce matin les opérateurs boursiers à s’orienter à la baisse sur les indices occidentaux. Nous travaillerons d’ailleurs sur l’indice allemand, aujourd’hui, au travers d’un point de confluence fixé à 9 785 (comme vendredi). D’ailleurs, c’est durant le Live Trading de cet après-midi que nous serons confrontés à la publication essentielle de la fin de journée : à nouveau un PMI manufacturier, cette fois-ci américain, à 15h45. Le consensus table sur un léger rebond entre décembre et janvier (de 51,2 à 52,7).
Cette information devrait dominer la seconde partie de notre séance, d’autant que le chiffre est comme d’habitude complété par l’ISM manufacturier à 16h00, plus mitigé quant à l’évolution industrielle US. A 17h00, Mario Draghi commentera le rapport annuel de la BCE devant le Parlement européen, à Strasbourg. L’évènement suscite peu d’attente dans la mesure où l’essentiel a déjà été publiquement évoqué par Draghi à l’occasion de ses trois dernières conférences de presse. Celle de mars agitera violemment, au contraire, la sphère financière, dans la mesure où l’intéressé a clairement donné rendez-vous aux opérateurs boursiers à cette occasion pour une nouvelle révision envisageable de la politique monétaire de la zone.
Enfin, à l’image d’Apple (O:AAPL) et de Microsoft (O:MSFT) la semaine dernière, Google (O:GOOGL) (au travers de sa structure Alphabet) diffusera ses résultats financiers pour le quatrième trimestre 2015, après la clôture de Wall Street. La saison de publication des résultats trimestriels pour les entreprises américaines est encore loin d’être terminée. Malgré cette surcharge d’informations, nous ne pensons pas que la volatilité de ce lundi ait vocation à devenir explosive. La séance devrait rester relativement calme, au travers d’une nette préférence pour scalper à la baisse l’indice allemand, le DAX30, sous les 9 785 points. Parallèlement, nous surveillerons de près l’évolution du Brent et du WTI : en particulier sous le seuil des 36$ le baril pour la seconde valeur. D’autant que plusieurs pays mono exportateurs continuent de présenter de gros signes de fragilité : Algérie, Venezuela, Nigéria, Russie…