Kathy Lien, directrice générale de la stratégie des devises pour BK Asset Management
Les acheteurs du Dollar sont en contrôle alors que le billet vert s’apprécie face à toutes les principales devises. USD/JPY a dépassé les 112 pour atteindre son plus haut niveau de cette année, alors que EUR/USD est tombé à son plus bas niveau depuis juin 2017. En l'absence de données américaines sur le calendrier de mercredi, il n'y a pas de catalyseur clair. Les rendements américains étaient en baisse et les actions n’ont pas prolongé les gains de mardi. Toutefois, les actions américaines se négociant presque à des niveaux record et la Banque du Canada s'ajoutant à la liste des banquiers centraux parlant d’assouplissement, la hausse persistante des actions rend la Réserve Fédérale plus, et pas moins, susceptible de durcir sa politique. La faiblesse à l'étranger ainsi que les améliorations de l'économie américaine et la politique de la Fed rendent le Dollar plus attractif que les autres devises. Les rapports des biens durables et de chômage de jeudi ne feront pas de mal au billet vert, car les commandes devraient reprendre et le marché du travail est tendu.
Pendant ce temps, l'Euro est en baisse car la confiance des entreprises allemandes s'est détériorée en avril. Bien que l’activité du secteur des services se soit améliorée, la plus grande économie de la zone euro souffre de la faiblesse du secteur manufacturier. La Bundesbank a averti que la croissance pourrait être plus faible que prévu initialement. Entre les rendements négatifs, la BCE dovish, le risque de nouveaux tarifs des États-Unis et des données plus faibles, nous attendons depuis longtemps 1.10 sur EUR/USD. Maintenant que le support des 1.12 a été cassé, cela ne devrait être qu'une question de temps avant que la paire ne glisse à ce niveau. La Livre a également été sous pression mercredi, mais aucune donnée n'a été publiée au Royaume-Uni. La banque d’Angleterre se réunira la semaine prochaine et, malgré quelques améliorations des données, elle fera probablement écho au sentiment prudent de ses pairs.
USD/CAD a dépassé 1,35 suite à l'annonce de politique monétaire de la Banque du Canada. La BoC a complètement ignoré les améliorations des ventes au détail et du commerce. Ils ont maintenu les taux d'intérêt inchangés à 1,75%, abaissé leurs prévisions économiques et abandonné leur biais hawkish. Au lieu d'une croissance de 1,7% en 2019, ils n'attendent désormais qu'une croissance de 1,2% à cause de l'immobilier et de la consommation plus faibles que prévu. En outre, la banque centrale n'estime plus que le prochain mouvement des taux devrait être à la hausse, selon la déclaration politique, qui mentionne que "le conseil des gouverneurs juge qu'un taux d'intérêt directeur accommodant continue d'être justifié". Ils s'inquiètent de la croissance mondiale, du logement et même du secteur pétrolier, qui devrait bénéficier de la reprise des prix du brut. Néanmoins, lors de sa conférence de presse, le gouverneur Poloz a estimé que, si leurs prévisions sont exactes, les taux sont plus susceptibles de monter que de baisser. Avec la confirmation du biais neutre à dovish de BoC, l'USD/CAD est sur le point de monter davantage.
Entre-temps, les dollars australien et néo-zélandais ont atteint leur plus bas niveau cette année. Le taux de l'IPC australien était nettement plus faible que prévu au premier trimestre. Au lieu d'augmenter de 0,2%, la croissance de l'IPC est restée stable. La banque centrale est neutre/légèrement accommodante depuis quelque temps, mais tout le monde parie maintenant sur une baisse des taux. Les contrats à terme signalent 70% de chances pour un assouplissement le mois prochain. Bien que peu probable, cela explique la faiblesse de la devise.