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Voici pourquoi le pétrole devrait poursuivre son chemin vers les 100$ le Baril

Par Andy HechtMatières premières15/06/2021 06:25
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Voici pourquoi le pétrole devrait poursuivre son chemin vers les 100$ le Baril
Par Andy Hecht   |  15/06/2021 06:25
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Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.

Le creux à -40,32 dollars le baril sur le contrat à terme NYMEX sur le pétrole brut le 20 avril 2020 a choqué le marché pétrolier et le monde entier. Depuis que les contrats à terme sur le pétrole brut ont commencé à être négociés à la division NYMEX du CME en 1983, le prix n'était jamais descendu en dessous de 9,75 dollars le baril. 

Le pétrole brut est monté en escalier depuis le creux d'avril 2020. Le contrat NYMEX s'est établi à 48,42 dollars le baril à la fin de l'année 2020, ce qui constitue une remontée étonnante depuis le point bas. En 2021, le prix a poursuivi sa remontée. Le pétrole brut n'a pas été négocié en dessous de 50 dollars le baril depuis la première semaine de cette année. Il n'a pas été en dessous de 60 dollars depuis qu'une correction a amené la matière première énergétique à 57,25 dollars fin mars. La semaine dernière, le prix a grimpé au-dessus de 70 $ le baril pour la première fois depuis octobre 2018.

Nous avons vu de nombreuses matières premières atteindre des sommets pluriannuels au cours des dernières semaines et des derniers mois. Les derniers en date sont le cuivre, le bois de construction et le palladium, qui ont atteint de nouveaux pics record en mai. L'or s'est négocié à son prix le plus élevé de l'histoire en août 2020. Au cours des derniers mois, de nombreuses matières premières agricoles ont atteint des sommets pluriannuels, de même que d'autres matières premières. Si beaucoup se sont éloignés de ces sommets, la semaine dernière, c'était au tour du pétrole de s'apprécier.

Le pétrole brut a connu une tendance haussière, avec des creux et des sommets plus élevés au cours des 14 derniers mois. La tendance devrait se poursuivre et amener la matière première énergétique à des sommets plus élevés au cours des semaines et des mois à venir.

Le pétrole brut a atteint un nouveau sommet pluriannuel la semaine dernière - Le prochain objectif technique est la porte d'entrée vers des prix du pétrole brut à trois chiffres.

Le pétrole brut a continué à grimper la semaine dernière, atteignant le niveau le plus élevé de 2021 et depuis octobre 2018.

Crude Light hebdo
Crude Light hebdo

Source : CQG

Le graphique hebdomadaire met en évidence le dernier nouveau sommet atteint à 71,24 dollars le vendredi 11 juin. Le pétrole brut a suivi une trajectoire régulière de bas et de hauts plus élevés depuis début novembre 2020, avec la seule correction de ce mois de mars. Le prix a brièvement sondé le niveau de 60 $ et a éclipsé 70 $ le baril la semaine dernière. Les contrats à terme sur le pétrole brut NYMEX ont clôturé l'année 2020 à 48,52 $. Le prix n'a pas été sous le niveau de 50 $ depuis la première semaine de janvier.

Crude Light mensuel
Crude Light mensuel

Source : CQG

Le graphique mensuel illustre que le prochain objectif haussier se situe au sommet de 76,90 $ d'octobre 2018. Ce niveau de résistance technique critique pourrait être une porte d'entrée vers des prix à trois chiffres jamais vus depuis 2014.

Une tempête haussière parfaite pour le pétrole brut

Au plus haut récent, les contrats à terme NYMEX à proximité ont réalisé une incroyable reprise depuis le plus bas du 20 avril 2020. Le pétrole brut a progressé de 111,58 $ au cours des 14 derniers mois.

Les prix des matières premières sont en mode haussier depuis qu'ils ont atteint des points bas en mars et avril 2020.

La dernière fois que la classe d'actifs des matières premières a connu le niveau actuel d'appréciation constante des prix, c'était à la suite de la crise financière mondiale de 2008, qui a poussé les prix à leur plus bas niveau en 2008, qui a fait place à des reprises qui les ont amenés à des sommets pluriannuels ou historiques en 2011 et 2012.

Jusqu'à présent, en 2020 et 2021, l'or, le cuivre, le bois de construction, le palladium et l'huile de soja ont atteint de nouveaux sommets historiques. Les prix des céréales et des autres matières premières agricoles ont atteint des sommets pluriannuels.

La semaine dernière, alors que beaucoup d'autres produits de base en plein essor se consolidaient après les récents sommets, le pétrole brut a pris le relais de la hausse. Au moins trois facteurs pourraient faire de l'environnement actuel une tempête haussière parfaite pour le marché du pétrole brut dans les mois et les années à venir.

Premier facteur - la politique énergétique américaine

Le facteur le plus haussier pour le pétrole brut est peut-être le recul du premier producteur mondial, les États-Unis. Dès le premier jour de son mandat, le président Joseph Biden a annulé le projet d'oléoduc Keystone XL qui achemine le pétrole des sables bitumineux de l'Alberta, au Canada, jusqu'à Steele City, au Nebraska, et au-delà jusqu'au point de livraison du NYMEX à Cushing, en Oklahoma.

Plus récemment, l'administration Biden a interdit la fracturation et le forage sur les terres fédérales de l'Alaska. Les politiques de "drill-baby-drill" et de "frack-baby-frack" de l'administration précédente sont, comme l'a dit le ministre saoudien du pétrole plus tôt cette année, "mortes."

Au pic, en mars 2020, les États-Unis ont produit en moyenne 13,1 millions de barils par jour. Au 4 juin, l'Energy Information Administration a indiqué que la production quotidienne s'établissait à 11,0 millions de barils par jour, soit 16 % de moins que le sommet. Entre-temps, Baker Hughes a déclaré que le nombre d'appareils de forage pétrolier en activité aux États-Unis s'élevait à 365 au 11 juin, soit 166 de plus qu'à la même époque en 2020. Si le nombre d'appareils de forage est en hausse, la production souffre probablement de l'augmentation des réglementations, ce qui pèse sur les approvisionnements.

Alors que les États-Unis s'attaquent au changement climatique, la production de tous les combustibles fossiles va diminuer. Ce changement radical de politique énergétique intervient à un moment où les pressions inflationnistes et la demande énergétique sont en plein essor. Entre-temps, le pouvoir de fixation des prix du marché pétrolier est passé des États-Unis à l'OPEP et à la Russie. Après avoir souffert pendant des années de la faiblesse des prix due à la production américaine de schiste, le cartel international du pétrole et les Russes sont désormais en mesure de presser les consommateurs américains. La mission de l'OPEP est d'extraire le rendement optimal pour les producteurs.

Deuxième facteur - L'inflation

La Fed a créé un raz-de-marée de liquidités via un taux de Fed Funds à zéro et un assouplissement quantitatif à hauteur de 120 milliards de dollars par mois. La Fed a déclaré qu'elle n'envisageait pas de réduire l'assouplissement quantitatif ou d'augmenter les taux à court terme étant donné son "mandat de plein emploi".

En outre, le tsunami de milliers de milliards de dollars de mesures de relance gouvernementales aux États-Unis pour stabiliser l'économie pendant la pandémie a ajouté de l'huile sur le feu de l'inflation. Après plus d'un an de politiques monétaires et fiscales accommodantes sans précédent, le dernier indice des prix à la consommation de mai en souligne l'impact. L'IPC a augmenté de 5 %, l'inflation de base hors alimentation et énergie ayant augmenté de 3,8 %, soit le niveau le plus élevé depuis près de trois décennies.

L'inflation érode le pouvoir d'achat de l'argent et est favorable aux prix des matières premières. Le pétrole brut ne fait pas exception à la règle, car la hausse de l'inflation est à l'origine de la tendance haussière du marché de cette matière première énergétique.

Troisième facteur - La demande ne peut qu'augmenter - Regardez l'évolution des prix de deux autres matières premières énergétiques

Après une année de distanciation sociale et de travail à domicile, les vaccins créant une immunité collective contre le virus renvoient les gens au travail. Comme ils se rendent sur leur lieu de travail, la demande d'essence augmente. De plus, les vacances qui se font attendre vont accroître la demande d'essence et de carburéacteur, deux produits pétroliers. La demande d'énergie est robuste alors que le COVID-19 s'estompe dans le rétroviseur.

Par ailleurs, le pétrole n'est pas la seule matière première énergétique à connaître une tendance haussière ces jours-ci.

Même si le marché à terme du gaz naturel est dans la saison morte, où le gaz ralentit dans le stockage, le prix a eu une tendance à la hausse, faisant des plus bas plus élevés depuis juin 2020.

Gaz Naturel Hebdo
Gaz Naturel Hebdo

Source : CQG

Le graphique hebdomadaire montre que les contrats à terme de gaz naturel ont atteint un sommet de 3,33 $ par MMBtu le 11 juin, le prix le plus élevé de 2021, et le double du prix de juin dernier, lorsqu'il est tombé à son plus bas niveau en 25 ans, soit 1,432 $ par MMBtu. Les contrats à terme de juillet sur le gaz naturel ont atteint le niveau de 3,296 $ vendredi dernier. La dernière fois que la matière première énergétique s'est négociée au-dessus de ce prix en juin, c'était en 2014.

Swaps Ethanol
Swaps Ethanol

Source : CQG

Pendant ce temps, à 2,31 dollars le gallon en gros, l'éthanol se négocie à son prix le plus élevé depuis avril 2014. Le biocarburant s'est redressé en raison de la hausse des prix de l'essence, du maïs et du sucre. Aux États-Unis, le maïs est le principal ingrédient de l'éthanol. Au Brésil, la canne à sucre est l'intrant dans la production du biocarburant.

La hausse de la demande de pétrole, le changement de la politique énergétique américaine et l'inflation croissante créent une tempête haussière presque parfaite pour le prix du pétrole brut. Le prochain test se situe à 76,90 dollars le baril, ce qui pourrait constituer une porte d'entrée vers les niveaux observés en 2014. Le gaz naturel et l'éthanol ont déjà atteint les prix les plus élevés depuis cette année-là, le gaz naturel à partir de la perspective de juin, et l'éthanol à partir de son prix nominal. Le pétrole brut pourrait être en passe de les rejoindre car le chemin de moindre résistance reste plus élevé.

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Commentaires (1)
Philippe Burle
Philippe Burle 15/06/2021 10:02
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