Mardi, Evercore ISI a ajusté son objectif de cours pour BlackRock, Inc. (NYSE: NYSE:BLK), le portant à 1.180 dollars contre 1.160 dollars précédemment. Cette révision intervient à la suite de l'annonce récente par BlackRock de l'acquisition de HPS Investment Partners, une initiative visant à renforcer son offre dans le domaine du crédit privé.
La recommandation "Surperformance" sur l'action est maintenue. Actuellement négociée à 1.039 dollars, l'action BlackRock est proche de son plus haut sur 52 semaines de 1.068,34 dollars, reflétant une forte dynamique avec un rendement de 32,87% au cours des six derniers mois. Selon l'analyse d'InvestingPro, l'action se négocie actuellement légèrement au-dessus de sa juste valeur.
L'acquisition de HPS Investment Partners, conclue pour 12 milliards de dollars en actions, devrait considérablement élargir le portefeuille de crédit privé de BlackRock. HPS apporte environ 107 milliards de dollars d'actifs sous gestion générant des commissions (FPAUM), comprenant une variété de types d'investissements tels que la dette senior et junior, les actions privilégiées, ainsi que des actifs liquides, basés sur des actifs, énergétiques/électriques et immobiliers.
Notamment, 85% de ces actifs sont dans le crédit privé, les 15% restants étant dans le crédit public. Avec une capitalisation boursière de 161 milliards de dollars et un score de santé financière "BON" selon InvestingPro, BlackRock démontre de solides fondamentaux pour soutenir cette expansion stratégique.
Suite à cette transaction, BlackRock est sur le point de devenir l'une des cinq principales franchises de dette privée, avec des actifs sous gestion (AUM) pro-forma de 240 milliards de dollars. De plus, la transaction portera le total des actifs de BlackRock sur les marchés privés à 410 milliards de dollars. L'acquisition devrait avoir un effet légèrement positif sur le bénéfice par action (BPA) de BlackRock d'ici 2026, malgré le coût substantiel de l'opération.
L'entreprise reconnaît le coût élevé de l'acquisition dans le contexte actuel du marché, mais souligne la qualité de la franchise HPS et son potentiel au sein d'un marché total adressable (TAM) vaste et en croissance, soutenu par des vents favorables séculaires. Bien qu'il existe certains risques liés à l'exécution de l'intégration, l'entreprise estime que les investisseurs apprécieront l'expansion de l'empreinte de BlackRock dans les investissements alternatifs.
Dans d'autres actualités récentes, BlackRock a annoncé l'acquisition de HPS Investment Partners, un gestionnaire d'investissements de crédit mondial, dans le cadre d'une transaction entièrement en actions de 12 milliards de dollars. Cette initiative stratégique devrait élargir les capacités de BlackRock en matière de crédit privé et augmenter ses actifs sous gestion générant des commissions sur les marchés privés. L'accord est entièrement payé en actions BlackRock, spécifiquement 12,1 millions d'unités SubCo, émises par une filiale détenue à 100% par BlackRock.
La fusion devrait créer une franchise combinée de crédit privé avec environ 220 milliards de dollars d'actifs clients. BlackRock prévoit que le marché de la dette privée atteindra 4,5 billions de dollars d'ici 2030. La nouvelle unité commerciale de solutions de financement privé résultant de la fusion sera dirigée par Scott Kapnick, Scot French et Michael Patterson de HPS.
En plus de la fusion, BlackRock a également vu une augmentation significative des objectifs de cours de son action par plusieurs institutions financières de premier plan. Citi a relevé l'objectif de cours de BlackRock à 1.150 dollars, Deutsche Bank à 1.105 dollars et Goldman Sachs à 1.118 dollars, tous maintenant une recommandation d'achat sur l'action.
Ces révisions à la hausse interviennent à la lumière des solides résultats du troisième trimestre de BlackRock, avec des entrées nettes record de 221 milliards de dollars, une augmentation de 15% du chiffre d'affaires trimestriel à 5,2 milliards de dollars, et une hausse de 26% du résultat d'exploitation à 2,1 milliards de dollars.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.