Lundi, Morgan Stanley a révisé sa notation sur Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), dégradant l'action de Equalweight à Underweight tout en maintenant un objectif de cours de 120,00$. Cette dégradation intervient malgré la reconnaissance par la firme du solide cycle de produits de Glaukos avec iDose et d'un pipeline robuste.
Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 7,92 milliards de dollars, avec une croissance du chiffre d'affaires de 18,7% sur les douze derniers mois.
L'analyste a noté que Glaukos est une excellente entreprise, mais a justifié la dégradation par des préoccupations liées à la valorisation. L'action a connu une hausse significative de 120,56% au cours de l'année écoulée, portée par des attentes élevées pour son produit iDose.
L'analyste a exprimé la difficulté à justifier la valorisation actuelle, soulignant que Glaukos se négocie à près de 16 fois son ratio valeur d'entreprise/ventes, ce qui est considérablement plus élevé que la tendance du secteur lorsqu'on le compare à son taux de croissance. L'analyse de la juste valeur d'InvestingPro suggère que l'action est actuellement surévaluée, ce qui correspond aux préoccupations de Morgan Stanley.
La firme a reconnu que si les estimations actuelles du marché pour les ventes d'iDose en 2025 peuvent sembler conservatrices à 100 millions de dollars, l'augmentation de la capitalisation boursière d'environ 4,6 milliards de dollars depuis la montée en puissance des attentes concernant iDose suggère que les ventes devraient dépasser 1 milliard de dollars pour que la valorisation ait un sens.
L'analyste a fourni un contexte supplémentaire, expliquant que même si les ventes atteignaient 1,5 milliard de dollars d'ici 2028 avec une marge EBITDA projetée de 30% pour le groupe, l'action se négocierait toujours à environ 18,5 fois l'EBITDA normalisé.
En conclusion, la position de Morgan Stanley reflète la conviction que l'action de Glaukos pourrait connaître un potentiel de hausse limité en 2025 alors qu'elle s'ajuste aux gains substantiels récemment observés. Cette perspective a conduit la firme à adopter une vue plus prudente sur le potentiel d'investissement des actions Glaukos au sein de leur univers de couverture.
Bien que l'entreprise maintienne une forte liquidité avec un ratio de liquidité générale de 5,54, les investisseurs cherchant des informations plus approfondies peuvent accéder à des métriques de valorisation complètes et à 12 ProTips supplémentaires via le rapport de recherche détaillé d'InvestingPro.
Dans d'autres actualités récentes, Glaukos Corporation a rapporté une performance robuste au troisième trimestre avec une augmentation de 24% des ventes nettes, atteignant 96,7 millions de dollars, principalement alimentée par une hausse de 35% des ventes de la franchise glaucome aux États-Unis.
L'entreprise a également relevé ses prévisions de ventes pour l'année fiscale 2024 entre 3,77 millions et 3,79 millions de dollars, suite au lancement réussi des gammes de produits iDose TR et iStent.
Glaukos est optimiste quant à sa croissance future, portée par ses franchises de glaucome et de santé cornéenne, et vise l'équilibre des flux de trésorerie et de futurs trimestres rentables. L'entreprise prévoit également de convertir 57,5 millions de dollars d'obligations convertibles senior en actions ordinaires avant le 16 décembre 2024.
Cependant, Glaukos continue de faire face à des défis de remboursement avec certains contractants administratifs Medicare et à des inefficacités de fabrication liées au lancement d'iDose. Malgré ces défis, l'entreprise anticipe une accélération de son chiffre d'affaires en 2025, portée par iDose.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.