Mercredi, l'analyste d'UBS Tasso Vasconcellos a ajusté les perspectives pour YPF S.A. (NYSE:YPF), relevant l'objectif de cours à 38$ contre 30$ précédemment tout en abaissant simultanément la recommandation de Achat à Neutre.
Cette révision intervient alors que les actions de YPF, actuellement négociées à 40,15$, sont proches de leur plus haut sur 52 semaines de 42,30$. Selon les données d'InvestingPro, le RSI de l'action indique une zone de surachat, corroborant le point de vue de l'analyste sur un potentiel de hausse limité.
L'action de YPF S.A. a bondi d'environ 275% suite à l'élection du président Milei en Argentine, surpassant le gain de 30-35% du S&P 500 sur la même période. De plus, la hausse de YPF depuis le début de l'année est d'environ 145%, contre une augmentation de 25% pour le S&P 500.
UBS reconnaît la forte performance de l'entreprise et l'exécution efficace de sa direction actuelle, qui a positionné YPF comme un acteur privé solide avec un potentiel de croissance supplémentaire à moyen et long terme.
Malgré les perspectives optimistes pour YPF, UBS souligne que l'entreprise se négocie actuellement à environ 4,0x son ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) estimé pour 2025, ce qui représente une prime substantielle par rapport à sa moyenne historique plus proche de 3,0x. Le ratio EV/EBITDA actuel s'établit à 6,29x, basé sur l'EBITDA des douze derniers mois de 3,89 milliards $.
Pour 2026, les estimations de la firme suggèrent que YPF se négociera à environ 3,0x EV/EBITDA, en supposant une croissance significative de l'EBITDA d'environ 30% en 2026 par rapport à 2025, et d'environ 50% en 2026 par rapport à 2024. Selon l'analyse de la juste valeur d'InvestingPro, l'action semble surévaluée aux niveaux actuels.
En conclusion, bien qu'UBS continue d'apprécier la trajectoire de YPF et les progrès réalisés sous sa direction actuelle, l'évaluation de la firme implique que le marché a déjà intégré les améliorations attendues dans la performance de l'entreprise pour les années à venir.
Cette évaluation a conduit à la décision de dégrader l'action à Neutre malgré l'augmentation de l'objectif de cours, reflétant une position plus prudente sur les perspectives de croissance à court terme de l'action.
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Dans d'autres actualités récentes, YPF S.A., la compagnie énergétique argentine, a annoncé une croissance significative de ses résultats financiers au T3 2024. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) a augmenté de 47% en glissement annuel pour atteindre près de 1,4 milliard $, tandis que le bénéfice net a presque triplé par rapport au trimestre précédent pour atteindre environ 1,5 milliard $.
Les revenus ont atteint 5,3 milliards $, marquant une augmentation de 7% en séquentiel et de 18% en glissement annuel. Malgré une baisse de 9% en glissement annuel des volumes de ventes globales de carburant, la production de pétrole de schiste de l'entreprise a augmenté de 36%, représentant près de la moitié de la production totale.
YPF a également révélé des investissements stratégiques de 1,4 milliard $, principalement axés sur les activités de pétrole de schiste en amont. L'entreprise a émis une obligation internationale de 540 millions $, maintenant une gestion efficace de la liquidité. Cependant, elle a noté un flux de trésorerie disponible négatif de 173 millions $, influencé par un service de la dette plus élevé et des achats de pétrole brut.
À la lumière de ces développements, Citi a dégradé les actions de YPF S.A. de Achat à Neutre, ajustant l'objectif de cours à 66$ contre 88$ précédemment, suite à une réévaluation de l'écart de swap de défaut de crédit de l'Argentine et du coût moyen de la dette. Malgré une augmentation de l'objectif de cours pour YPF à 44$ par American Depositary Receipt contre 33$, l'action a été dégradée en raison d'un potentiel limité de croissance du cours de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.