Jeudi, un analyste du groupe Bernstein SocGen a maintenu une position positive sur les actions Zscaler (NASDAQ:ZS), réitérant une recommandation Surperformance et un objectif de cours de 238,00$.
L'analyste a souligné que malgré une baisse de la croissance de la facturation au dernier trimestre, qui a entraîné une réaction négative du cours de l'action, l'accent mis actuellement sur la facturation pourrait être mal aligné avec la santé réelle de l'entreprise. Ce décalage, selon l'analyste, pourrait entraîner une punition injuste de l'action Zscaler et une négligence d'autres indicateurs positifs.
L'analyste a exprimé des inquiétudes quant au fait que les investisseurs pourraient négliger le potentiel de l'entreprise en raison d'une préoccupation excessive pour la facturation - une métrique qui pourrait être plus pertinente pour les entreprises opérant selon un modèle de tarification basé sur les licences et la maintenance. Cette focalisation a déclenché un débat qui pourrait occulter ce que l'analyste considère comme l'une des rares opportunités de rendement absolu dans sa couverture à l'heure actuelle.
En réponse aux développements du dernier trimestre, l'analyste a apporté des ajustements mineurs à son modèle de revenus pour Zscaler. Ces changements visent à mieux refléter une progression incrémentielle normale d'un trimestre à l'autre, à mesure que l'efficacité des ventes augmente et que le nombre de clients croît, sur la base du dernier rapport 10Q.
L'analyste s'attend également à ce que Zscaler atteigne des marges d'exploitation plus élevées grâce à une meilleure efficacité des ventes et du marketing, à mesure que l'efficacité commerciale de l'entreprise continue de s'améliorer tout au long de l'année.
Ces projections sont étayées par une régression des multiples basée sur la règle des 40 à 50/50, ce qui se traduit approximativement par 14 fois le niveau de revenus des douze prochains mois (NTM), et une analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) avec un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 12% et un taux de croissance terminal de 3%.
En résumé, malgré les préoccupations concernant la croissance de la facturation, l'analyste de Bernstein SocGen Group maintient fermement l'objectif de cours de 238$ pour Zscaler, conservant une recommandation Surperformance basée sur l'efficacité commerciale attendue de l'entreprise et la croissance de sa clientèle, ainsi que sur des améliorations favorables de la marge opérationnelle.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.