Mardi, Bernstein a révélé que les constructeurs automobiles chinois ont connu une augmentation significative des ventes en novembre 2024, avec des volumes de vente au détail en hausse de 23,1% en glissement annuel, atteignant 2,45 millions d'unités. Cette croissance a été portée par une augmentation de 28,7% des ventes de marques grand public, attribuée aux subventions gouvernementales pour la reprise et aux promotions des constructeurs. En revanche, les ventes de marques premium ont baissé de 2,8% en glissement annuel, bien que les véhicules premium construits localement aient connu une augmentation de 2,0%.
Malgré l'élan positif global, qui s'est poursuivi début décembre avec des ventes environ 30% plus élevées en glissement annuel, on s'attend à un ralentissement en 2025. Les analystes prévoient une baisse de 5% de la demande automobile en Chine pour l'année à venir, les ventes actuelles étant probablement accélérées en raison de l'expiration anticipée des politiques de soutien d'ici la fin de l'année. Le taux annuel ajusté des ventes au détail en novembre était de 27,1 millions d'unités, légèrement en baisse par rapport aux 27,5 millions d'octobre, mais dépassant les estimations d'environ 22-23 millions d'unités pour l'année.
Le segment premium a cependant fait face à des défis, en particulier pour les marques en retard dans la transition vers l'électrification. En novembre, les immatriculations au détail de BMW et Audi ont chuté respectivement de 18,6% et 8,8%, tandis que Mercedes-Benz a connu une augmentation de 4,5%. Les chiffres cumulés depuis le début de l'année ont montré des baisses pour les trois constructeurs de luxe, avec BMW en baisse de 15,1%, Mercedes-Benz de 8,5% et Audi de 7,6%.
Les véhicules électriques (VE), comprenant à la fois les véhicules électriques à batterie (BEV) et les véhicules électriques hybrides rechargeables (PHEV), ont atteint un taux de pénétration de 50,9% en novembre, avec des ventes en hausse de 61,5% en glissement annuel, totalisant 1,25 million d'unités. Les ventes de BEV seules ont augmenté de 44,6%, tandis que les PHEV ont connu une croissance remarquable de 97,0%.
Le leader du marché BYD, dont l'analyse d'InvestingPro montre qu'il a réalisé un impressionnant TCAC de revenus de 36% sur les cinq dernières années et maintient une solide capitalisation boursière de 112,7 milliards de dollars, a dominé le marché des VE, suivi par Geely, Wuling, Tesla et Li Auto, parmi d'autres marques chinoises.
Selon l'évaluation de la santé financière d'InvestingPro, BYD obtient une note "EXCELLENTE" avec des métriques de croissance particulièrement fortes.
Les niveaux de stocks sont restés stables, mais les pressions sur les prix persistent. Une comparaison des volumes de vente au détail et en gros nationaux a indiqué une augmentation nette des stocks de 188.000 unités en novembre.
Au cours des 12 derniers mois, l'industrie a connu un déstockage net de 405.000 unités. Malgré ces ajustements de stocks, la concurrence dans le secteur des VE devrait rester intense en raison d'une croissance plus lente de la demande, d'un excès d'offre et de la baisse des coûts des batteries.
Les prix de détail des automobiles en novembre ont chuté d'environ 630 points de base en glissement annuel. Pour une analyse détaillée de l'industrie et des informations exclusives sur les valorisations du secteur automobile, les abonnés d'InvestingPro peuvent accéder à des métriques financières complètes, y compris les ratios P/E, les prévisions de croissance et les recommandations d'experts. L'analyse d'InvestingPro indique que BYD se négocie actuellement à un ratio P/E de 24,27, reflétant les attentes du marché pour une croissance continue.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.