Jeudi, les actions des entreprises possédant les principaux gestionnaires de prestations pharmaceutiques (PBM) - UnitedHealth Group (NYSE:UNH), CVS Health (NYSE:CVS) et Cigna (NYSE:CI) - ont connu une baisse de 5 à 6 % suite à l'introduction d'un nouveau projet de loi de réforme des PBM. Elevance Health (NYSE:ELV), actuellement négocié près de son plus bas sur 52 semaines de 379,29$, a vu ses actions chuter d'environ 27 % au cours des six derniers mois.
Selon l'analyse d'InvestingPro, l'entreprise maintient une santé financière solide avec une note globale "BONNE", suggérant une résilience en période d'incertitude du marché. Le projet de loi proposé, présenté le 11 décembre par les sénateurs Warren (D-MA) et Hawley (R-MO), ainsi qu'un projet de loi complémentaire à la Chambre par les représentants Auchincloss (D-MA) et Rose (R-TN), oblige les organisations de soins gérés (MCO) et les PBM à céder leurs activités pharmaceutiques dans les trois ans suivant l'adoption de la loi.
Le projet de loi vise un large éventail d'opérations pharmaceutiques, y compris les pharmacies spécialisées, les commandes par correspondance et les pharmacies de détail. Les analystes considèrent l'adoption du projet de loi comme incertaine, anticipant qu'il pourrait faire partie d'un effort de réforme plus large des PBM potentiellement lié à un projet de loi sur les prix des médicaments. Les réformes proposées pourraient également inclure des changements tels que l'interdiction de la tarification différentielle au détail et des remises retenues en faveur de frais administratifs.
On estime que les trois grands PBM disposent d'actifs pharmaceutiques suffisamment importants pour potentiellement fonctionner comme des entités cotées en bourse indépendantes, ce qui pourrait contribuer à maintenir la valeur pour les actionnaires. En revanche, les PBM plus petits détenus par des entreprises comme Elevance Health (NYSE:ELV) et Humana (NYSE:HUM), ainsi que Prime Therapeutics, pourraient choisir de vendre leurs actifs pharmaceutiques moins importants à des fonds de capital-investissement ou à des acheteurs stratégiques.
Pour Elevance Health en particulier, les données d'InvestingPro révèlent un solide historique de dividendes avec 14 années consécutives d'augmentation et un rendement actuel de 1,69%. La solide position financière de l'entreprise est en outre attestée par son ratio de liquidité générale sain de 1,5 et son ratio d'endettement gérable de 0,62. Découvrez plus d'informations sur ELV et d'autres entreprises de santé grâce aux rapports de recherche complets d'InvestingPro, disponibles pour plus de 1.400 actions américaines.
L'analyste de Bernstein a souligné deux principales façons dont la politique proposée pourrait comprimer les bénéfices : premièrement, en poussant les PBM à rechercher les tarifs les plus bas auprès des pharmacies, comprimant ainsi les coûts unitaires ; deuxièmement, par un éventuel changement dans l'économie des PBM, passant des marges de distribution aux fonctions traditionnelles comme les remises si les pharmacies devaient être séparées. L'adoption d'un modèle de frais administratifs pourrait conduire à une amélioration des coûts répercutée sur les clients des PBM.
Les investisseurs examinent également les implications de cette politique pour d'autres intégrations verticales dans les services de santé. La séparation des MCO et des PBM est considérée comme moins probable en raison de l'importance croissante de la gestion des coûts des médicaments dans le contrôle global des coûts de santé. L'analyste suggère que les efforts pour séparer les MCO et les prestataires de soins basés sur la valeur seraient plus difficiles en raison de la nature diverse des entités, y compris des organisations à but non lucratif comme Kaiser Permanente, qui possèdent de tels actifs.
Dans d'autres actualités récentes, UnitedHealth Group Inc. a fait face à un tollé public suite au décès du dirigeant Brian Thompson, ce qui a intensifié les critiques envers l'industrie de l'assurance maladie. Bien que le motif du décès de Thompson reste inconnu, l'incident a suscité des inquiétudes quant au potentiel de violence contre les dirigeants d'assurance. En réponse à l'incident, des entreprises comme Centene Corp. ont déplacé leurs événements en ligne, et des discussions sont en cours sur le renforcement des mesures de sécurité dans l'industrie.
Simultanément, Elevance Health Inc. a réussi à clôturer une offre de dette en plusieurs tranches, levant un total de 4,35 milliards de dollars. Les fonds sont destinés à des fins générales de l'entreprise, y compris d'éventuelles acquisitions, le remboursement de dettes et le rachat d'actions ordinaires dans le cadre du programme de rachat d'actions de l'entreprise.
Plusieurs analystes ont ajusté leurs perspectives sur Elevance Health Inc. suite à ses résultats du troisième trimestre 2024. JPMorgan, TD Cowen, Jefferies, Leerink Partners, RBC Capital Markets et Truist Securities ont tous abaissé leurs objectifs de cours, tout en maintenant des notations positives sur l'action d'Elevance. Malgré ces ajustements, les firmes prévoient une croissance du BPA pour Elevance en 2025, exprimant leur confiance dans les performances futures de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.