Lundi, l'action Trimble Navigation (NASDAQ:TRMB), actuellement cotée à 73,59$ et maintenant une solide capitalisation boursière de 18 milliards de dollars, a été revalorisée par Wolfe Research, passant d'une note Peerperform à Outperform avec un objectif de cours relevé à 90,00$.
Cette revalorisation fait suite à la Journée des investisseurs de l'entreprise, qui a présenté des mises à jour positives dans tous ses segments d'activité et a revu à la hausse ses objectifs financiers à long terme.
Selon l'analyse d'InvestingPro, la valorisation actuelle de Trimble semble être alignée sur sa juste valeur, suggérant que l'action est correctement évaluée malgré les gains récents.
La transition de Trimble vers un modèle d'entreprise récurrent a été soulignée comme un facteur clé soutenant sa croissance en termes de revenus récurrents annuels (ARR) et de bénéfice par action (BPA). Avec une solide marge brute de 66% et un rendement des actifs sain de 15,4%, l'entreprise démontre une efficacité opérationnelle solide.
Les états financiers pro forma mis à jour et les objectifs visent à répondre à la variabilité des estimations consensuelles et à apaiser les inquiétudes concernant les estimations pour l'exercice 2025.
Wolfe Research considère ces objectifs de rentabilité comme conservateurs mais réalisables, avec un potentiel de hausse supplémentaire si les conditions économiques s'améliorent. Les abonnés d'InvestingPro peuvent accéder à des mesures détaillées de santé financière et à plus de 10 ProTips supplémentaires qui fournissent des informations plus approfondies sur les fondamentaux de l'activité de Trimble.
La présentation simplifiée des segments de l'entreprise devrait attirer davantage l'intérêt des investisseurs, renforcée par des stratégies de ventes croisées réussies, comme en témoigne un taux de rétention nette des revenus (NRR) supérieur à 100% dans tous les segments, même dans un environnement macroéconomique difficile.
Les actions de Trimble ont connu une hausse significative, les données d'InvestingPro montrant un rendement impressionnant de 42,15% sur l'année écoulée et se négociant près de son plus haut sur 52 semaines de 76,97$. Cette performance a largement surpassé ses pairs du secteur des logiciels verticaux, qui sont en hausse de 10% depuis le début de l'année.
Historiquement, Trimble s'est négocié avec une décote par rapport à ses pairs en raison de ses segments d'activité uniques et de sa dépendance aux revenus initiaux. Cependant, le cabinet attribue la valorisation de Trimble sur la base du ratio cours/bénéfice (P/E), en tenant compte des impacts ponctuels sur le flux de trésorerie disponible (FCF) l'année prochaine dus aux coûts de cession. À environ 27 fois le P/E de l'année civile 2026, impliqué par l'objectif de cours de 90$, Trimble se négocie avec une décote de 20% par rapport à ses pairs du secteur.
Wolfe Research estime que cette décote est justifiée, car les objectifs à long terme de Trimble suggèrent que les revenus récurrents représenteront environ 70% de son chiffre d'affaires total d'ici l'année civile 2026, soit près du double de la proportion d'activité récurrente avant ses cessions.
Le cabinet prévoit également que les estimations consensuelles pour l'exercice 2025 et à moyen terme ont été recalibrées suite à la Journée des investisseurs de Trimble, avec un potentiel de dépassement des objectifs de rentabilité qui entraînerait une croissance accélérée du BPA.
Le rapport conclut avec une perspective positive sur la capacité de Trimble à stimuler la croissance de l'ARR grâce à la transition réussie de sa base de clients, ce qui devrait encore améliorer les opportunités de ventes croisées et de montée en gamme. Ce changement stratégique et l'achèvement prévu de l'examen d'audit de l'entreprise dans les semaines à venir devraient servir de catalyseurs positifs pour l'action.
Dans d'autres actualités récentes, Trimble Inc. a connu une vague d'activité de la part des analystes. Oppenheimer a relevé son objectif de cours pour les actions Trimble à 88$, tandis que Baird et Bernstein ont relevé leurs objectifs respectivement à 90$ et 85$. JPMorgan a également montré sa confiance dans l'entreprise, faisant passer sa notation de l'action de Neutre à Surpondérer et augmentant l'objectif de cours à 92$.
Cela fait suite à la croissance organique de 14% des revenus récurrents annuels (ARR) rapportée par Trimble, atteignant 2,187 milliards de dollars, et à une marge brute record de 68,5%.
La transition de Trimble vers un modèle d'entreprise centré sur les logiciels a entraîné une augmentation de la part des logiciels et services, qui représentent désormais 75% des ventes, contre 55% en 2019. Ce changement a considérablement amélioré les finances de l'entreprise, faisant passer les marges brutes de 58% à 70%. La nouvelle stratégie de mise sur le marché de Trimble a également conduit à une augmentation des ventes croisées, qui pourrait ajouter 1,4 milliard de dollars supplémentaires d'ici 2027 environ.
Cependant, l'entreprise fait actuellement l'objet d'un examen par le Nasdaq Stock Market en raison du non-respect des exigences de dépôt. Trimble travaille en étroite collaboration avec Ernst & Young LLP pour achever une évaluation de ses contrôles internes sur les rapports financiers et prévoit de faire appel de la décision.
Dans un mouvement stratégique, Trimble prévoit de céder son activité de mobilité pour se concentrer sur les secteurs à forte croissance. Les partenariats de l'entreprise avec Deere et Caterpillar visent à améliorer l'adoption de la technologie. Ce sont là quelques-uns des développements récents dans les opérations de Trimble.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.