Investing.com - Selon Cathie Wood d'Ark Invest, le président de la Fed, Jerome Powell, commet une erreur en poursuivant ses hausses de taux d'intérêt exagérées pour maîtriser l'inflation. Selon elle, l'inflation se transformerait rapidement en déflation, ce qui signifie que la Fed devra probablement renoncer à ses hausses de taux d'intérêt plus tôt que prévu.
Ce qui aggrave les choses, selon Wood, c'est le fait que la Fed se concentre trop sur les indicateur passifs comme l'emploi et l'inflation de base, plutôt que sur les indicateurs avancés qui montrent des signes de déflation.
"Les indicateurs avancés d'inflation comme l'or et le cuivre signalent le risque de déflation. Même le prix du pétrole a chuté de plus de 35 % par rapport à son sommet, effaçant ainsi la plupart des gains réalisés cette année.
Les prix des produits de base ont en effet chuté ces derniers mois, et certains se négocient à des niveaux qui n'avaient pas été vus depuis la pandémie. Le prix de l'essence, en particulier, a chuté de manière vertigineuse depuis que le prix moyen d'un gallon d'essence a brièvement dépassé les 5 dollars aux États-Unis. Il est depuis tombé à 3,75 dollars le gallon.
"Dans le pipeline, l'inflation se transforme en déflation. L'un des meilleurs indicateurs de l'inflation, le prix de l'or a atteint un pic il y a plus de deux ans en août 2020 à 2075 $ et a chuté de ~15%. Les prix du bois ont chuté de plus de 60 %, le cuivre de 30 %, le minerai de fer de 60 %, les DRAM de 46 % et le pétrole brut de 35 %".
Comparant M. Powell à l'ancien président de la Fed, Paul Volcker, qui a maîtrisé l'inflation au début des années 1980 en augmentant massivement les taux d'intérêt, Wood a déclaré que les conditions n'étaient pas similaires.
"Face à un choc inflationniste de deux ans lié à l'offre, Powell utilise le marteau de Volcker et, à mon avis, fait une erreur. La Fed semble répondre à des chocs d'offre liés à l'offre s'étalant sur 15 mois de la même manière que Volcker a combattu une inflation qui couvait et se développait depuis 15 ans. Je ne serais pas surprise de voir un changement significatif de politique dans les trois à six prochains mois".