Investing.com - La reprise record de l'or est stimulée par les banques centrales, qui augmentent leur exposition en abandonnant leurs positions sur les titres du Trésor américain. C'est ce qu'a souligné hier le groupe suisse Julius Baer dans une note au marché, qui prévoit que les prix devraient néanmoins rester à des niveaux encore élevés, mais ne devraient pas augmenter davantage. Le prix de l'or continue de progresser ce mercredi 15, avec des contrats à terme en hausse de 1,36 % à 2 392,05 $ l'once.
"Au lieu d'une forte augmentation de la demande, la reprise record de l'or peut s'expliquer par une augmentation de la volonté des acheteurs de payer, agrémentée d'une certaine spéculation", déclare Carsten Menke, responsable de la recherche de nouvelle génération de Julius Baer.
Carsten Menke estime que les autorités monétaires, y compris la Banque populaire de Chine, seraient davantage disposées à payer que les investisseurs occidentaux, avec des motivations considérées comme plus politiques qu'économiques, mais que le changement de direction serait "beaucoup moins répandu qu'on ne le pensait".
Julius Baer estime que la banque centrale chinoise a réduit son allocation en bons du Trésor américain, dans le but d'être moins dépendante du dollar et moins encline à être soumise à des sanctions. Ainsi, les achats de la banque centrale soutiendraient les prix à des niveaux structurellement élevés, "mais ne les pousseraient pas nécessairement encore plus haut", selon l'interprétation du spécialiste.
Le groupe suisse voit plus d'inconvénients que d'avantages à moyen et long terme, mais note que la matière première joue un rôle fondamental de protection contre les risques économiques et systémiques sur les marchés financiers.
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