Investing.com -- Dans une note datée de lundi, UBS a révisé ses perspectives de prix du lithium en raison d'une demande de véhicules électriques plus faible que prévu. L'analyse de la production automobile, des ventes de véhicules électriques et de la demande de batteries réalisée par la société de courtage a conduit à une baisse des prévisions de la demande de lithium jusqu'en 2030. Cela a des répercussions sur les producteurs de lithium et les actions correspondantes, ce qui se traduit par une baisse des objectifs de prix pour plusieurs sociétés.
Les analystes d'UBS attribuent la baisse des prévisions de la demande principalement à un ralentissement de la croissance des ventes mondiales de véhicules électriques, en particulier sur les principaux marchés tels que la Chine, l'Union européenne et les États-Unis.
La baisse de la demande de batteries automobiles est encore aggravée par la popularité croissante des véhicules électriques hybrides rechargeables (PHEV), qui utilisent des batteries plus petites que les véhicules entièrement électriques (BEV).
En conséquence, UBS prévoit désormais une réduction de 10 % de la demande de batteries automobiles jusqu'en 2030, reflétant à la fois la baisse des ventes de VE et l'évolution vers des batteries de plus petite taille.
Ces tendances ont conduit UBS à revoir à la baisse ses perspectives de demande mondiale de lithium d'environ 10 % jusqu'à la fin de la décennie.
Bien que certains projets d'approvisionnement en lithium soient reportés, la réduction de l'offre est insuffisante pour compenser l'affaiblissement de la demande.
"Nous notons que certains projets d'approvisionnement sont reportés, mais que cela n'est pas suffisant. Par conséquent, nous évaluons les prix du marché au comptant et revoyons à la baisse les prix des produits chimiques et du spodumène pour la période CY25/26E jusqu'à 23 %", ont déclaré les analystes.
UBS note que même si des réductions de production à grande échelle n'ont pas encore eu lieu, la faiblesse des prix pourrait entraîner des retards de production et des reports de projets de croissance. Si les prix du spodumène restent au niveau actuel d'environ 770 dollars la tonne (pour le spodumène SC6) au cours de l'année ou de l'année et demie à venir, d'autres fermetures sont à prévoir.
Malgré ces défis, l'offre devrait rester importante, entraînant un excédent qui, selon UBS, se maintiendra au moins jusqu'en 2027.
À l'avenir, la dynamique du marché du lithium dépendra probablement d'une meilleure compréhension de l'offre africaine de lithium primaire et de l'offre chinoise de lithium primaire et de conversion, intégrée ou non.
Ces régions devraient jouer un rôle crucial dans l'évolution de l'équilibre entre l'offre et la demande, et leur impact sera un facteur clé pour déterminer l'ampleur et la durée du ralentissement actuel du marché.
La révision à la baisse des prévisions de prix du lithium a des répercussions importantes pour les producteurs de lithium, en particulier ceux qui sont sur le point de produire ou qui sont déjà en production.
Les analystes d'UBS ont revu à la baisse les prix de plusieurs acteurs clés du marché du lithium. Par exemple, Pilbara Minerals a vu son objectif de prix réduit à 2,30 $ par action, UBS conservant la note "vendre". Cette réduction de l'objectif reflète la baisse prévue des bénéfices et du flux de trésorerie disponible, ainsi que la pression exercée sur les dépenses d'investissement et les dividendes en raison de la baisse des prix du lithium.
UBS a abaissé la note de Mineral Resources (ASX :MIN) et fixé un nouvel objectif de prix de 43,00 dollars par action. En raison de sa dépendance à l'égard des prix du minerai de fer et du lithium, Mineral Resources devrait être fortement touchée par le déclin prévu du marché du lithium.
La société de courtage a émis des notes "neutres" pour IGO (ASX :IGO) et Liontown Resources (ASX :LTR), avec des objectifs de prix révisés de 5,40 $ et 0,85 $ par action, respectivement. Bien que ces sociétés soient confrontées aux défis posés par l'affaiblissement du marché du lithium, leur exposition n'est pas aussi importante que d'autres.
UBS maintient une cote d'achat sur Patriot Battery Metals (TSX :PMET), avec un objectif de prix de 1,00 $ par action. Malgré les difficultés plus générales du marché, UBS voit un potentiel dans le projet Corvette de Patriot au Canada, qui est bien positionné pour une croissance à long terme dans l'industrie du lithium.
UBS a ajusté ses prévisions de prix du lithium pour tenir compte du ralentissement de la croissance de la demande, de la croissance suffisante de l'offre et de la tendance actuelle du marché en matière de prix. La société de courtage a abaissé ses prévisions concernant les prix des produits chimiques et des matières premières à base de lithium jusqu'à 23 % pour la période 2025-2027, en raison des excédents attendus dus à la résistance de l'offre et au ralentissement de la demande.