Berenberg a émis une dégradation pour TT Electronics Plc. (TTG: LN) (OTC: TTGPF), modifiant sa recommandation de Achat à Conserver et ajustant l'objectif de cours à 1,00 £ contre 2,60 £ précédemment.
Ce changement fait suite à la récente mise à jour imprévue des résultats de TT Electronics, qui a mis en évidence des problèmes d'efficacité opérationnelle sur deux de ses sites nord-américains.
De plus, la mise à jour a indiqué un retard dans la prise de commandes pour l'activité de composants en Amérique du Nord, les livraisons étant désormais attendues pour l'exercice 2025 (FY25) au lieu de 2024 (FY24).
L'entreprise prévoit maintenant que son EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) du groupe se situera entre 37 millions et 42 millions de livres sterling, soit 29% en dessous du consensus au point médian.
Le levier financier devrait également être égal ou légèrement supérieur à 2 fois la dette nette/EBITDA d'ici décembre 2024. Ces développements ont conduit Berenberg à revoir à la baisse ses prévisions d'EBIT pour l'exercice 2024 de 34% et de bénéfice par action (BPA) de 43%, avec des réductions respectives de 16% et 19% pour l'exercice 2025.
Malgré ces revers, la direction de TT Electronics reste optimiste quant à l'atteinte de ses objectifs à moyen terme, qui incluent une marge d'EBIT de 12% d'ici l'exercice 2026. La valorisation actuelle de l'entreprise s'établit à 5,5 fois le ratio cours/bénéfice (P/E) de l'exercice 2025 et 5,3 fois la valeur d'entreprise sur EBIT (VE/EBIT), ce que l'analyste considère comme peu cher.
Cependant, la confiance des investisseurs pourrait avoir été affectée, et Berenberg exprime des difficultés à identifier un catalyseur potentiel qui pourrait améliorer significativement le sentiment dans les six à douze prochains mois, jusqu'à l'atteinte des objectifs de marge de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.