Jeudi, KeyBanc Capital Markets a dégradé l'action Verizon Communications (NYSE:VZ) de Surpondérer à Pondération sectorielle, citant plusieurs inquiétudes concernant les performances financières futures de l'entreprise. La firme a souligné un ralentissement prévu de la croissance de l'EBITDA et du flux de trésorerie disponible, ainsi que des erreurs potentielles dans l'allocation du capital.
Les performances récentes de Verizon n'ont pas répondu aux attentes de KeyBanc, ce qui a conduit à une réévaluation des perspectives de l'action. La firme prévoit une croissance modeste de l'EBITDA de 1,5% en 2025, en baisse par rapport aux 2,2% anticipés pour 2024. De plus, le flux de trésorerie disponible devrait diminuer à 17,5 milliards de dollars en 2025, contre 20,2 milliards de dollars en 2024.
L'analyste a également exprimé des réserves quant à l'acquisition potentielle de FYBR par Verizon, suggérant qu'il pourrait s'agir d'une mauvaise utilisation du capital qui pourrait limiter la capacité de l'entreprise à racheter ses propres actions. Cette acquisition est considérée comme un facteur négatif qui pourrait atténuer un scénario plus optimiste pour l'action.
Un autre point d'inquiétude pour KeyBanc est le ralentissement de l'amélioration des ajouts nets de téléphones postpayés de Verizon, ainsi qu'une augmentation des subventions pour les appareils. La firme estime que Verizon dépense davantage pour atteindre le même niveau de croissance, ce qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité.
KeyBanc a conclu qu'elle reconsidérerait une position plus positive sur l'action Verizon en cas de baisse de la valorisation ou si les performances de l'entreprise dépassaient les attentes. Pour l'instant, la firme reste prudente et a ajusté sa notation pour refléter des perspectives moins favorables.
Dans d'autres actualités récentes, Verizon Communications a annoncé un EBITDA record de 12,5 milliards de dollars lors de ses résultats du troisième trimestre, marquant une étape importante pour l'entreprise. Le géant des télécommunications a également noté une augmentation de 2,7% des revenus des services sans fil et un ajout significatif de 239.000 abonnés postpayés nets. Scotiabank a cependant réduit l'objectif de cours de l'action à 47,00 dollars contre 47,25 dollars précédemment, maintenant une notation Sector Perform.
L'ajustement est intervenu après que le rapport sur les bénéfices du troisième trimestre de Verizon ait montré des revenus stables d'une année sur l'autre à 33,3 milliards de dollars, légèrement en dessous des 33,6 milliards de dollars anticipés par Scotiabank. La stabilité des revenus a été attribuée à la réduction des ventes d'équipements sans fil, les volumes de mise à niveau des clients ayant diminué, contrebalancée par une augmentation des revenus des services sans fil.
Les développements récents de Verizon incluent une concentration stratégique sur l'expansion de sa portée haut débit, ciblant plus de 100 millions de foyers avec un mélange de solutions d'accès fixe sans fil et de fibre. L'entreprise prévoit également de doubler ses abonnés à l'accès fixe sans fil d'ici 2028, avec une base actuelle de clients haut débit de 11,9 millions.
Cependant, les dépenses d'investissement (capex) de Verizon pour l'exercice 2025 ont augmenté de 750 millions de dollars par rapport à l'année précédente, ce qui n'était pas anticipé par Scotiabank. Cet ajustement suggère que, bien que les niveaux de flux de trésorerie disponible (FCF) soient sains, il pourrait ne pas y avoir de croissance du FCF l'année prochaine. Malgré ces facteurs, Scotiabank a réaffirmé sa notation Sector Perform sur les actions de Verizon.
Perspectives InvestingPro
Malgré la dégradation de KeyBanc, les données d'InvestingPro révèlent certains aspects positifs de la situation financière de Verizon. L'entreprise affiche une capitalisation boursière de 180,42 milliards de dollars et un ratio P/E de 11,44 (ajusté pour les douze derniers mois au T3 2024), suggérant qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses pairs. De plus, le rendement du dividende de Verizon s'élève à un attrayant 6,32%, ce qui correspond à un conseil InvestingPro soulignant que l'entreprise "verse un dividende important aux actionnaires".
Un autre conseil InvestingPro note que Verizon "a augmenté son dividende pendant 20 années consécutives", démontrant un fort engagement à restituer de la valeur aux actionnaires. Cette croissance constante du dividende pourrait être particulièrement attrayante pour les investisseurs axés sur les revenus, surtout à la lumière des inquiétudes de KeyBanc concernant les flux de trésorerie futurs.
Bien que KeyBanc exprime de la prudence quant aux performances futures de Verizon, il convient de noter que le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois au T3 2024 était de 134,24 milliards de dollars, avec une marge bénéficiaire brute de 60,01%. Ces chiffres suggèrent que Verizon maintient une position de marché solide et une rentabilité qui peuvent rassurer certains investisseurs.
Pour ceux qui recherchent une analyse plus complète, InvestingPro offre 10 conseils supplémentaires sur Verizon, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.