Mercredi, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) a connu un changement de perspective suite au récit du Livre beige de la Réserve fédérale, qui a influencé la décision de la Réserve fédérale d'ajuster les taux d'intérêt. Un analyste a noté le mouvement surprenant de la Fed de réduire les taux malgré des indicateurs économiques qui, typiquement, plaideraient contre une telle action.
L'économie croît actuellement à un taux de 2,5-3%, avec des actions à des niveaux record, une inflation supérieure à l'objectif, et un chômage à un faible 4,2%, sans stress apparent du système financier comme observé en 2007.
Le récent Livre beige de la Réserve fédérale, une enquête anecdotique sur l'état de l'économie, a montré que seulement trois des 12 districts de la Réserve fédérale ont signalé une croissance au cours des huit dernières semaines, contre sept lors du précédent rapport en juillet.
Ce déclin, ainsi que la faiblesse corroborante dans les enquêtes ISM et NFIB auprès des entreprises, ont incité la Fed à passer rapidement d'une politique restrictive à une position plus neutre.
Les prévisions de l'analyste s'alignent sur les indications de la Fed de baisser les taux à 3,5% ou légèrement en dessous d'ici l'été prochain. Cette approche proactive vise à aider l'économie américaine à éviter une récession, similaire à la stratégie du milieu des années 1990 sous Alan Greenspan. Cependant, l'analyste reconnaît les inquiétudes croissantes concernant les perspectives du marché du travail et la possibilité que la Fed doive mettre en œuvre des baisses de taux plus agressives et rapides.
La position de la Fed est qu'un taux de 3% n'est pas considéré comme stimulant, ce qui signifie que si le récit de la croissance s'affaiblit davantage, la Fed devrait réduire les taux encore plus. L'analyste souligne l'importance de la préparation de la Fed à agir en réponse à tout ralentissement significatif de la croissance économique.
Dans d'autres nouvelles récentes, la Réserve fédérale est sous surveillance concernant d'éventuels changements de politique. Le président de la banque centrale, Jerome Powell, a récemment signalé son soutien aux changements proposés au régime de capital, avec une finalisation prévue pour le premier semestre de l'année prochaine. Simultanément, des institutions financières et des analystes, dont Citi, Goldman Sachs et Wells Fargo, prévoient une série de baisses des taux d'intérêt.
Les économistes de Citi, en analysant les récentes données sur les ventes au détail, ont suggéré une réduction de 25 points de base lors de la réunion de la Fed et prévoient un total de 125 points de base de réductions de taux pour l'année en raison de l'assouplissement anticipé du marché du travail. Pendant ce temps, Evercore ISI a réitéré sa conviction qu'une réduction de 50 points de base est appropriée, au milieu des attentes accrues du marché pour une réduction significative des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
De plus, les analystes de Citi prévoient que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait communiquer la possibilité de réductions plus importantes à l'avenir. Ces développements récents reflètent l'anticipation du marché financier quant à la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt.
La prochaine déclaration de la Réserve fédérale et la conférence de presse devraient apporter plus de clarté sur la trajectoire de la politique monétaire face aux défis économiques en évolution.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.