Mardi, Morgan Stanley a repris la couverture de l'action Krispy Kreme en lui attribuant une recommandation Equalweight et en fixant un objectif de cours à 14,00$. La société d'investissement a souligné le potentiel catalyseur de croissance pour la chaîne de beignets grâce à son partenariat avec McDonald's, qui devrait se déployer au cours des deux prochaines années dans la majeure partie du système McDonald's.
Le partenariat avec McDonald's est considéré comme une opportunité significative d'étendre l'expansion des points de vente Delivered Fresh Daily (DFD) de Krispy Kreme et pourrait contribuer à améliorer la croissance des bénéfices. Cela fait suite aux efforts de l'entreprise après sa ré-introduction en bourse en 2021 pour simplifier ses opérations. Malgré ces perspectives, le cours actuel de l'action suggère que le marché pourrait ne pas pleinement apprécier le potentiel d'une augmentation de 20% ou plus de l'EBITDA d'ici l'année prochaine.
L'analyse de Morgan Stanley a pris en compte les principales entreprises comparables et la façon dont Krispy Kreme se positionne par rapport à elles. Bien que l'expansion avec McDonald's ait été prise en compte dans leurs projections, la firme ne perçoit pas un équilibre asymétrique entre le risque et la récompense qui justifierait une forte recommandation Overweight à ce stade. La firme reconnaît qu'il existe un risque d'exécution lié à l'expansion, ainsi que des résultats variables.
Krispy Kreme traverse actuellement une période d'investissement, ce qui pourrait retarder l'amélioration des bénéfices. Morgan Stanley suggère qu'il serait bénéfique d'avoir plus de preuves de succès sur la nouvelle trajectoire de croissance de l'entreprise avant d'adopter une position plus optimiste sur l'action. Selon la firme, les dépassements des attentes en termes de bénéfices pourraient encore être à quelques trimestres.
Dans d'autres nouvelles récentes, Krispy Kreme a été réintégrée avec une recommandation In Line par Evercore ISI, avec un objectif de cours de 13,00$ basé sur une analyse de flux de trésorerie actualisés. L'entreprise a récemment recentré son attention sur son produit de base, les beignets frais quotidiens, après la fermeture de sa division de produits de consommation emballés et la vente d'une participation majoritaire dans Insomnia Cookies.
L'évaluation d'Evercore ISI prend en compte le succès potentiel du déploiement de Krispy Kreme dans les restaurants McDonald's, avec deux scénarios présentés qui projettent des taux de croissance pour les ventes et l'EBITDA.
Pour l'exercice fiscal 2024, les estimations d'Evercore ISI s'alignent étroitement sur le consensus, projetant 1,66 milliard $ de ventes et 216 millions $ d'EBITDA. Malgré les défis potentiels tels que l'augmentation des coûts de fret et l'inflation des matières premières, l'entreprise devrait connaître une croissance des points d'accès aux États-Unis, y compris 1.000 emplacements McDonald's, et une augmentation des revenus par hub.
Krispy Kreme a également rapporté de solides résultats au deuxième trimestre et a révélé des plans d'expansion ambitieux. Ces plans incluent des incursions dans de nouveaux marchés internationaux tels que l'Espagne, l'Allemagne et le Brésil, visant à atteindre 33.000 points d'accès d'ici 2026. Aux États-Unis, les collaborations avec Target et McDonald's devraient stimuler l'expansion. Les projections de revenus nets de l'entreprise sont fixées entre 1,65 milliard $ et 1,685 milliard $, avec un EBITDA ajusté entre 215 millions $ et 220 millions $ pour 2024.
Perspectives InvestingPro
Le paysage financier de Krispy Kreme, tel que révélé par les données InvestingPro, offre un contexte supplémentaire à l'analyse de Morgan Stanley. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 2 milliards $, avec un chiffre d'affaires de 1,74 milliard $ pour les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024, montrant une croissance de 8,06%. Cela s'aligne avec l'observation de Morgan Stanley sur le potentiel de croissance de l'entreprise, notamment grâce au partenariat avec McDonald's.
Les conseils InvestingPro soulignent que le bénéfice net de Krispy Kreme devrait croître cette année, et les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable. Cela soutient le point de vue de Morgan Stanley sur le potentiel d'amélioration de la croissance des bénéfices. Cependant, il convient de noter que l'entreprise opère avec une dette importante et que ses obligations à court terme dépassent ses actifs liquides, ce qui pourrait expliquer la recommandation prudente Equalweight de la société d'investissement.
L'action a montré un fort rendement au cours des trois derniers mois, avec un rendement total du prix de 22,22%. Cette performance récente pourrait refléter l'optimisme croissant du marché concernant le partenariat avec McDonald's, bien qu'elle se négocie toujours à 66,26% de son plus haut sur 52 semaines.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre des conseils et des perspectives supplémentaires qui pourraient éclairer davantage la position financière et les perspectives de croissance de Krispy Kreme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.