Jeudi, Morgan Stanley a dégradé l'action British American Tobacco (LON:BATS) de Surpondérer à Sous-pondérer, ajustant l'objectif de cours à 25,00 £ contre 28,50 £ précédemment. La décision de la firme reflète les inquiétudes concernant la faiblesse continue anticipée des volumes de cigarettes aux États-Unis, motivée par les tendances des consommateurs favorisant le déclassement et le passage aux produits de nouvelle génération (NGP), tels que les cigarettes électroniques jetables.
Cette dégradation intervient dans un contexte où British American Tobacco ne devrait pas bénéficier à court terme de la transition des fumeurs des cigarettes traditionnelles, en raison du manque d'application réglementaire contre les cigarettes électroniques jetables illicites. Cela devrait se traduire par des baisses de faible pourcentage à un chiffre pour l'activité américaine de l'entreprise au cours des exercices 2025 et 2026.
Morgan Stanley a également souligné qu'elle ne prévoit pas que British American Tobacco atteigne une croissance organique dans sa fourchette précédemment annoncée de +3-5% avant 2027. Il s'agit d'un retard par rapport aux propres prévisions de l'entreprise, qui avait projeté d'atteindre cet objectif de croissance d'ici 2026. Les perspectives de l'analyste suggèrent que les perspectives de croissance de l'entreprise ne sont pas aussi solides qu'anticipé précédemment.
Contrairement aux perspectives de British American Tobacco, Morgan Stanley a noté qu'Imperial Brands (IMB) semble avoir une meilleure visibilité sur ses bénéfices. Cela est attribué au portefeuille de cigarettes moins premium d'Imperial Brands et à une exposition plus faible aux NGP américains, ce qui pourrait potentiellement la protéger des mêmes pressions du marché affectant British American Tobacco.
La révision de l'objectif de cours et de la notation de l'action reflète l'évaluation par Morgan Stanley de la position de British American Tobacco sur le marché, en particulier aux États-Unis, et de sa capacité à naviguer dans le paysage changeant de la consommation de produits du tabac et de nicotine.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.