Vendredi, Piper Sandler a mis à jour ses perspectives sur American International Group (NYSE:AIG (NYSE:AIG)), en augmentant l'objectif de prix à 89 $ à partir de 87 $, tout en réitérant une note de surpondération sur les actions.
L'ajustement intervient alors que le cabinet anticipe des changements dans la structure commerciale d'AIG, en particulier la déconsolidation de son activité d'assurance-vie, attendue au troisième trimestre 2024.
Les analystes de la société ont modifié leur modèle de bénéfices pour AIG afin de refléter la déconsolidation anticipée du segment de l'assurance-vie. Bien que cet ajustement se traduise par une réduction de l'estimation du bénéfice par action (BPA) d'AIG, l'évaluation globale de la société n'est apparemment pas affectée.
Ce point de vue s'explique par le fait que les valeurs plus élevées généralement attribuées aux activités d'assurance dommages par rapport aux activités d'assurance vie sont censées contrebalancer la dilution résultant de la vente de l'activité d'assurance vie.
En expliquant la révision de l'objectif de prix, Piper Sandler a souligné que l'augmentation modeste tient compte de la déconsolidation. L'approche de l'entreprise en matière d'évaluation se concentre désormais principalement sur les activités d'assurance dommages d'AIG, en attribuant une valeur minimale à sa participation financière dans Corebridge. Corebridge devrait devenir principalement un mécanisme de financement pour les rachats d'actions après la déconsolidation.
En outre, Piper Sandler a appliqué un multiple cours/bénéfice (P/E) plus élevé aux activités d'AIG dans le domaine de l'assurance dommages. Cela repose sur l'idée que les activités P/C autonomes d'AIG devraient se négocier à une valeur comparable à celle de ses pairs dans le secteur. Après la déconsolidation, AIG traitera sa participation dans Corebridge comme un investissement dans son bilan, de la même manière qu'elle gérerait tout autre investissement.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'American International Group (NYSE:AIG) se prépare à la déconsolidation de ses activités d'assurance-vie, les investisseurs peuvent trouver un contexte supplémentaire dans les dernières mesures et les commentaires des analystes. La direction de la société a racheté des actions de manière assertive, ce qui témoigne d'un engagement fort en faveur de l'amélioration de la valeur actionnariale. Cela va de pair avec le rendement élevé des actions d'AIG, qui peut intéresser les investisseurs axés sur les revenus. AIG a notamment maintenu ses paiements de dividendes pendant 12 années consécutives, ce qui témoigne de sa solidité financière et de sa politique favorable aux investisseurs.
Sur le plan financier, la capitalisation boursière d'AIG s'élève à 49,91 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 14,15 pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023. Cette valorisation est renforcée par les performances de l'entreprise, les analystes prévoyant une rentabilité cette année. Bien que le chiffre d'affaires ait diminué de 14,24 % au cours des douze derniers mois, AIG reste un acteur de premier plan dans le secteur de l'assurance et son ratio C/B demeure compétitif.
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