Mercredi, UBS a réaffirmé sa note d'achat sur Nutrien Ltd (NYSE:NTR), en maintenant un objectif de prix de 67,00 $ pour les actions de la société. La position de la firme intervient après la journée des investisseurs de Nutrien, qui a mis en évidence l'accent mis par la société sur une optimisation modeste du portefeuille et une amélioration de l'efficacité interne. Ces mesures visent à améliorer les rendements et la conversion des liquidités pour le fournisseur d'intrants agricoles.
La perspective de Nutrien sur son potentiel de bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en milieu de cycle reste cohérente à environ 7,25 milliards de dollars, en utilisant principalement la capacité existante. Toutefois, UBS suggère qu'un scénario de prix moyen sur 10 ans, qui estime l'EBITDA à environ 6 milliards de dollars, pourrait être plus approprié. Ce chiffre dépasse les projections consensuelles d'environ 10 % pour les années 2025 et 2026, selon les estimations d'UBS (UBSe). Cette disparité est attribuée à une différence de prix d'environ 20 dollars par tonne métrique, si l'on exclut le pic de prix observé autour de 2022.
L'entreprise a également noté le rôle important de la croissance de l'EBITDA du segment de la vente au détail de Nutrien, qui se remet actuellement de niveaux déprimés. Cette croissance devrait contribuer à l'amélioration du rendement du capital investi (RCI) de la société. En outre, des investissements ciblés dans de plus petits engrais, tels que l'automatisation des mines et les projets d'azote en friche, ainsi que des améliorations de l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement, devraient soutenir cette mesure.
UBS estime que les actions de Nutrien sont attrayantes en raison de leur rendement relatif plus élevé en matière de flux de trésorerie disponible (FCF). La société exprime également des perspectives plus optimistes sur les secteurs de la potasse et de la vente au détail au sein de l'industrie agricole, qui sont des éléments clés du modèle d'entreprise de Nutrien.
Dans d'autres nouvelles récentes, Nutrien Ltd. a présenté sa stratégie de croissance et ses objectifs de performance, dans le but d'améliorer la valeur actionnariale à long terme. La société prévoit de rationaliser son portefeuille, de se concentrer sur les actifs et les marchés principaux et d'accroître son efficacité grâce à des initiatives d'automatisation et d'excellence opérationnelle. Nutrien s'est également fixé pour objectif d'augmenter les volumes de ventes de potasse et d'azote de 2,0 à 3,0 millions de tonnes d'ici 2026 par rapport aux niveaux de 2023 et de réduire d'environ 200 millions de dollars d'ici 2026 les opérations et les fonctions de l'entreprise.
Du côté des analystes, Nutrien a fait l'objet de plusieurs évaluations. Jefferies a maintenu une note d'achat sur Nutrien, citant un marché stable pour les produits de la société sur la base de leur modèle de potasse. Piper Sandler, cependant, a maintenu une note de "sous-pondération" en raison des défis potentiels liés à une importante récolte de maïs prévue aux États-Unis. RBC Capital Markets a maintenu la note "Surperformance", indiquant sa confiance dans l'efficacité opérationnelle de Nutrien et l'amélioration de la génération de liquidités.
En outre, la performance du premier trimestre 2024 de Nutrien a enregistré un EBITDA ajusté de 1,1 milliard de dollars, malgré une diminution des bénéfices due à la baisse des prix de référence de la potasse, de l'azote et du phosphate. La société a augmenté ses volumes de vente et réduit ses coûts d'exploitation. Il s'agit de développements récents que les investisseurs potentiels devraient prendre en compte lorsqu'ils évaluent les perspectives de Nutrien.
Perspectives InvestingPro
Suite à l'approbation par UBS de Nutrien Ltd (NYSE:NTR) avec le maintien d'une note d'achat et un objectif de prix de 67,00 $, les mesures d'InvestingPro présentent une image nuancée de la santé financière de la société et de sa position sur le marché. Avec une capitalisation boursière substantielle de 25,81 milliards de dollars et un ratio C/B actuel de 30,76, Nutrien présente les caractéristiques d'un acteur de premier plan dans l'industrie chimique, comme l'indique un conseil d'InvestingPro. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 est inférieur à 18,17, ce qui suggère une valorisation plus favorable si l'on considère les bénéfices de la société sur une période plus récente. De plus, le rendement du dividende de Nutrien à la mi-2024 est remarquable à 4,06%, soulignant son historique d'augmentation du dividende pendant six années consécutives - un fait que les investisseurs axés sur le revenu pourraient trouver particulièrement attrayant.
Malgré une baisse des revenus de 22,95 % d'une année sur l'autre au cours des douze derniers mois (T1 2024), la marge bénéficiaire brute de Nutrien reste saine à 29,64 %. Cela démontre la capacité de l'entreprise à maintenir des marges de rentabilité même dans des conditions de marché difficiles. En outre, les analystes prévoient la rentabilité pour l'année en cours, un conseil d'InvestingPro qui s'aligne avec les perspectives positives d'UBS sur le potentiel d'EBITDA et le rendement du flux de trésorerie disponible de la société.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.