Lundi, Wolfe Research a ajusté sa position sur JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), rétrogradant le titre de Outperform à Peer Perform. La société a cité la valorisation complète de l'institution financière après un rallye significatif du prix de son action au cours des 12 derniers mois. Les actions de JPMorgan ont connu une hausse d'environ 40 % au cours de cette période, ce qui a entraîné une augmentation notable des ratios cours/bénéfice (P/E) et cours/valeur comptable tangible (PT/BV).
Le cabinet d'études a reconnu le statut de JPMorgan en tant qu'opérateur de premier plan dans ses principaux domaines d'activité et son potentiel en tant que valeur refuge en période économique difficile. Malgré cela, les analystes de la société ont souligné que la prime actuelle de JPMorgan par rapport à ses pairs s'approche de ses plus hauts niveaux historiques. Cette prime, ainsi que la croissance accrue du bénéfice par action (BPA) de la banque grâce à l'acquisition de FRC, n'ont pas été suffisantes pour maintenir la note plus élevée.
Wolfe Research s'est dit préoccupé par le fait qu'en cas de ralentissement économique grave accompagné de réductions plus importantes des taux d'intérêt, JPMorgan pourrait être davantage exposée à une baisse du revenu net d'intérêt (RNI) en raison de son endettement à court terme plus important que celui de ses homologues. L'entreprise a également noté que si JPMorgan a su faire face à des conditions macroéconomiques difficiles, d'autres banques du Money Center comme Bank of America et Citigroup pourraient offrir un algorithme de croissance plus robuste à l'avenir.
La fourchette de juste valeur (FV) actualisée fournie par Wolfe Research pour JPMorgan est de 226 dollars, ce qui implique une hausse modeste d'environ 9 % par rapport aux niveaux actuels. Cette projection a conduit à la décision d'abaisser la note à Peer Perform. L'évaluation de Wolfe Research reflète un changement dans sa vision du potentiel d'investissement de JPMorgan par rapport à ses homologues du secteur, sur la base de l'évaluation actuelle du marché et des perspectives économiques de la banque.
Les analystes financiers, y compris ceux de JPMorgan et de TD Securities USA, surveillent de près la situation. Parallèlement, dix grandes banques, dont Bank of America et Goldman Sachs, ont accepté un règlement de 46 millions de dollars dans une affaire de truquage de swaps de taux, bien que toutes les parties concernées aient nié avoir commis des actes répréhensibles.
Dans le secteur bancaire, le test de résistance annuel de la Réserve fédérale a révélé que 31 grandes banques, dont JPMorgan Chase et Bank of America, disposent du capital nécessaire pour faire face à une grave récession économique. Les résultats indiquent que ces banques pourraient éventuellement restituer tout capital excédentaire aux actionnaires.
Sur le plan international, les obligations d'État de l'Inde devraient rejoindre l'indice de la dette des marchés émergents de JPMorgan, ce qui devrait attirer des milliards de dollars dans l'économie indienne. Enfin, la prochaine introduction en bourse de Hyundai Motor en Inde devrait rapporter jusqu'à 40 millions de dollars de commissions aux banques conseillères, dont JPMorgan, Citigroup et HSBC.
Perspectives InvestingPro
Alors que Wolfe Research ajuste sa position sur JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), un regard sur les données en temps réel d'InvestingPro montre une société avec un profil financier robuste. La capitalisation boursière de JPMorgan s'élève à 588,09 milliards de dollars, et la banque se négocie à un ratio C/B de 12,36, qui s'ajuste ensuite à 11,97 sur la base des douze derniers mois au 1er trimestre 2024. Ce chiffre suggère qu'en dépit de la hausse, les actions de JPMorgan peuvent encore être attractives par rapport à la croissance de leurs bénéfices à court terme, en particulier si l'on considère le ratio PEG de 0,55, qui indique une sous-évaluation potentielle en tenant compte de la croissance.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que JPMorgan a non seulement augmenté son dividende pendant 13 années consécutives, mais qu'elle a également maintenu ses paiements de dividendes pendant un nombre impressionnant de 54 années consécutives, ce qui témoigne d'un engagement fort en faveur des rendements pour les actionnaires. En outre, huit analystes ayant revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, le sentiment des investisseurs semble être favorable à la performance de la banque.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.