Le taux de chômage aux États-Unis (3,7 %) est "anormalement bas" et oblige la Fed à commettre une "erreur de politique", selon les stratèges de Bank of America. Le taux de chômage moyen sur les 50 dernières années est de 6,2%, ont-ils ajouté.
L'inflation élevée et un marché du travail chaud ont alimenté le resserrement des banques centrales qui devrait se prolonger jusqu'à la mi-2023, forçant un "atterrissage brutal", ont déclaré les stratèges aux clients de BofA dans sa note hebdomadaire habituelle.
"Une rupture plus rapide du marché du travail mettrait fin plus rapidement au marché baissier et lancerait un nouveau marché haussier à Wall Street", ont écrit les stratèges.
Entre-temps, le sentiment de risque s'améliore avec l'indicateur Bull & Bear de BofA qui a bondi à 3,1 (contre 2,6 % la semaine dernière) et se situe à son plus haut niveau depuis 9 mois. Ils "blâment" l'amélioration de la répartition des actions et du crédit technique.
En ce qui concerne les flux clés de la semaine à mercredi, les stratèges notent des entrées de 18 milliards de dollars dans les actions et des sorties de 31,1 milliards de dollars de liquidités (les plus importantes en 3 mois).
Ils ont également noté le plus grand flux entrant vers les actions passives (43,7 milliards de dollars) ainsi que le plus grand flux sortant des actions actives (25,8 milliards de dollars) depuis décembre de l'année dernière. Les investisseurs ont également facilité l'afflux le plus important jamais enregistré vers les fonds d'actions américaines de valeur (14,3 milliards de dollars).
Par Senad Karaahmetovic