Le gestionnaire d'actifs mondial PIMCO a exprimé sa confiance dans la stabilité des marchés financiers britanniques à l'approche de l'annonce du budget par la ministre des Finances Rachel Reeves le 30/10/2023. Les dirigeants de PIMCO estiment que le nouveau gouvernement, dirigé par le Premier ministre Keir Starmer, est peu susceptible d'introduire des mesures qui perturberaient la confiance des investisseurs ou la crédibilité fiscale établie au Royaume-Uni au cours des deux dernières années.
Peder Beck-Friis, vice-président senior de PIMCO, a indiqué lors d'une interview que, bien que les perspectives fiscales au Royaume-Uni devraient être serrées, avec une projection de diminution du déficit dans les années à venir, la société prévoit que les plans fiscaux du gouvernement ne choqueront pas les marchés.
Beck-Friis a également suggéré que les marchés financiers pourraient bientôt intégrer des réductions supplémentaires des taux d'intérêt par la Bank of England, s'alignant sur les tendances observées aux États-Unis, au Canada et en Nouvelle-Zélande, à mesure que les attentes en matière d'inflation et de croissance s'ajustent à la baisse.
Concernant la performance des obligations d'État britanniques, connues sous le nom de gilts, PIMCO maintient une position positive. Beck-Friis a fait remarquer que les gilts offrent des rendements attractifs et un potentiel d'appréciation du capital dans le temps. Cette perspective intervient après une hausse des prix des obligations mercredi suite à des données d'inflation inférieures aux attentes, bien que les gilts aient récemment sous-performé.
Andrew Balls, directeur des investissements pour les revenus fixes mondiaux chez PIMCO, a comparé la discipline fiscale attendue en Grande-Bretagne aux déficits plus importants aux États-Unis, notant une préférence pour les gilts comme source de duration dans les portefeuilles mondiaux.
Concernant l'économie britannique, Beck-Friis a cité des défis tels que la faible croissance de la productivité, des contrôles d'immigration plus stricts et une augmentation des départs du marché du travail depuis la pandémie, prévoyant des taux de croissance susceptibles d'osciller autour de 1% à 1,25% par an, un chiffre comparable à celui de la zone euro.
Balls a souligné un potentiel d'amélioration dans les efforts du gouvernement pour rationaliser les processus réglementaires et accélérer les projets d'infrastructure et de logement, ce qui pourrait avoir un impact positif sur la croissance de la productivité si des progrès significatifs sont réalisés.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.