Investing.com - Les marchés financiers suivent de près l'évolution de la politique monétaire et anticipent les événements futurs en fonction des changements de situation. En décembre, la Fed a officiellement confirmé le retournement des taux d'intérêt et les spéculations vont bon train sur une baisse des taux en mars.
La BCE ne devrait plus être très loin d'annoncer la fin de sa politique monétaire restrictive, selon l'analyste de Goldman Sachs (NYSE :GS) Cosimo Codacci-Pisanelli, qui a écrit :
"La réunion de la BCE de cette semaine s'est déroulée de manière plus fluide que prévu et a été le premier signe du changement de cap que nous attendions. Le ton de Lagarde a montré un net ralentissement par rapport aux récentes communications de la BCE qui, jusqu'à présent, avaient presque toutes eu un impact sur les prix du marché cette année, même à Davos. Elle a confirmé que les données étaient plus faibles, que la tendance était désinflationniste et que les pressions sur les prix intérieurs s'atténuaient".
"Ce qui est décisif, c'est qu'elle s'est également exprimée sur les salaires, en mettant moins l'accent sur les données relatives à la paie, qui ne seront disponibles qu'après la réunion d'avril. Elle a fait référence à d'autres indicateurs en temps réel qui montrent déjà des signes d'affaiblissement. Son évaluation des dernières données sur l'inflation (décembre) n'était pas aussi dovish que la nôtre, mais elle laisse une marge de manœuvre pour un changement de cap ultérieur en mars, lorsque les prévisions seront actualisées".
"L'accent a été mis sur les données plutôt que sur le moment, et dans ce contexte, la porte s'ouvre à des baisses de taux anticipées".
"Nous continuons de tabler sur une baisse des taux en avril, mais le mois de mars est d'une actualité brûlante et offre une bonne prime de risque pour une position longue. Après le rebond qui a suivi la réunion, le marché s'attend désormais à environ 6 baisses de taux d'ici la fin de l'année, ce qui correspond à notre scénario normal. Il existe toutefois une marge de manœuvre pour d'autres baisses de taux, notamment au vu de la volonté de la BCE de réduire les taux par étapes plus importantes si les données le justifient. Vujcic a réaffirmé cette semaine sa position en faveur de baisses de taux plus importantes".
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