Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Le resserrement quantitatif de la Fed commence. En Europe, l'industrie manufacturière connaît son plus bas niveau depuis un an et demi, alors que la guerre en Ukraine se poursuit. Le président Joe Biden va envoyer de l'artillerie à longue portée à Kiev pour l'aider à stopper les avancées russes dans l'est du pays. La solidarité de l'OPEP avec la Russie commence à s'effriter, tandis que les actions devraient dériver avant l'enquête ISM sur l'industrie manufacturière. Les rapports trimestriels de Salesforce et de HP maintiennent l'humeur positive. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce mercredi 1er juin.
1. Début du QT alors que Yellen admet avoir mal évalué l'inflation
La politique de réduction du bilan de la Réserve fédérale entre en vigueur aujourd'hui, même si ses effets ne se feront probablement pas sentir avant le 15 juin, date à laquelle les premières obligations détenues par la Fed arriveront à échéance.
Ce processus fera sortir jusqu'à 47,5 milliards de dollars par mois du système financier, puis doublera pour atteindre 95 milliards de dollars par mois en septembre, ce qui resserrera encore les conditions financières à mesure que les taux d'intérêt officiels et du marché augmenteront.
Le président de la Fed de New York John Williams et celui de St. Louis James Bullard doivent s'exprimer plus tard, un jour après que le président Joe Biden ait rencontré le président Jerome Powell pour lui faire savoir exactement qui est à blâmer pour la situation actuelle. La secrétaire au Trésor Janet Yellen a sans doute été plus honnête en reconnaissant à CNN qu'elle avait sous-estimé la force de la dynamique inflationniste créée par les programmes de relance pandémique.
En dehors des États-Unis, la Banque du Canada devrait relever son taux directeur de 50 points de base pour le porter à 2 %.
2. La solidarité de l'OPEP+ commence à s'effilocher
La solidarité de l'alliance "OPEP+" s'effiloche à la suite de l'adoption par l'Union européenne de mesures qui rendront pratiquement impossible le respect par la Russie des accords de production du groupe.
Le Wall Street Journal a rapporté mardi que certains membres de l'OPEP envisagent d'"exempter" la Russie de l'accord, ce qui serait un prélude probable à une augmentation de la production par le reste de l'OPEP. Les exportateurs de pétrole à long terme tels que l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis - qui disposent tous deux de capacités inutilisées - ne sont pas à l'aise avec un niveau de prix qui entraînera une destruction de la demande et accélérera l'abandon du pétrole.
Ces derniers jours ont été marqués par une diplomatie de haut niveau : le ministre russe des affaires étrangères, Sergey Lavrov, s'est rendu en Arabie saoudite pour faire pression en faveur du maintien de la solidarité. Le président chinois Xi Jinping s'est entretenu avec son homologue des Émirats arabes unis, et le gouvernement français a discuté avec le gouvernement irakien de la possibilité d'augmenter la production.
Les données de l'American Petroleum Institute sur les stocks américains sont attendus à 22h30, un jour plus tard que d'habitude en raison du congé du Memorial Day.
Les prix à terme du brut américain ont chuté jusqu'à 5 $ le baril avant de récupérer près de la moitié de leurs pertes à 13h30.
3. Les actions vont dériver ; Salesforce et HP optimistes ; ISM en vue
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en hausse mais à l'intérieur de leurs récentes fourchettes plus tard, alors que le ralentissement de la saison des bénéfices du premier trimestre laisse le marché plus exposé aux échanges sur les données économiques.
L'Institute of Supply Management fournira le point de données le plus important mercredi à 16h00 avec son indice des directeurs d'achat, ainsi que l'enquête mensuelle du département du travail sur les ouvertures de postes du département du travail.
Les valeurs susceptibles de faire l'objet d'une attention particulière sont Salesforce (NYSE:CRM) et HP (NYSE:HPQ), qui ont tous deux publié des résultats et des prévisions optimistes après la cloche mardi. Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) publiera ses résultats plus tard.
4. L'industrie manufacturière européenne en difficulté ; le débat sur la hausse des taux de la BCE bouillonne
En mai, l'industrie manufacturière européenne a enregistré le taux le plus faible depuis environ un an et demi, frappée par les facteurs habituels que sont la flambée des prix de l'énergie, les problèmes de la chaîne d'approvisionnement en Chine et le coup porté à la confiance par la guerre en Ukraine.
L'indice PMI manufacturier de la zone euro compilé par S&P Global est tombé à son plus bas niveau depuis décembre 2020, tandis que l'indice analogique du Royaume-Uni a atteint son plus bas niveau depuis mars 2021. Les problèmes du Royaume-Uni ont été aggravés par les difficultés liées au Brexit : les commandes à l'exportation ont diminué pour le huitième mois en neuf mois.
Ces données font suite à un important dépassement de l'inflation en mai dans la zone euro, qui a incité deux responsables de la Banque centrale européenne à rompre avec les orientations données par la direction générale de la BCE sur la rapidité du relèvement des taux d'intérêt. L'Autrichien Robert Holzmann et le Slovaque Peter Kazimir ont tous deux indiqué qu'ils étaient ouverts à une hausse d'un demi-point du taux de dépôt dès juillet.
5. Biden va envoyer de l'artillerie à roquettes en Ukraine
Le président américain Joe Biden a confirmé que les États-Unis allaient envoyer de l'artillerie à roquettes en Ukraine, dans l'espoir de faire pencher la balance en faveur de Kiev, après que les forces russes aient gagné régulièrement du terrain dans la région de Donbas ces derniers jours.
Les États-Unis enverront leur système de roquettes d'artillerie à haute mobilité, ou HIMARS, qui a une portée de 48 miles. Toutefois, ils ont renoncé à envoyer des systèmes de plus longue portée par crainte que l'Ukraine ne les utilise pour frapper des cibles en Russie. Le Kremlin a déclaré qu'il considérerait cela comme une escalade majeure du conflit qui a débuté en février.
Dans une interview avec Newsmax diffusée lundi, le président ukrainien Volodymyr Zelensky a rejeté les suggestions selon lesquelles le pays devrait échanger des terres contre la paix avec la Russie.