Par Laura Sanchez
Investing.com - Les marchés tentent de rester dans le vert ce mercredi -Ibex 35, CAC 40, DAX...- après le ton mitigé de Wall Street hier avant la publication des données de IPC aux États-Unis.
"Les relevés n'ont été ni aussi positifs que ce que de nombreux investisseurs attendaient, ni aussi négatifs que certains investisseurs le craignaient. Les données réelles ont toutefois indiqué que l'inflation continuait à décélérer, mais pas au rythme attendu/souhaité par les investisseurs plus optimistes", a expliqué Link Securities.
"Il convient de noter que l'inflation sous-jacente, comme c'est également le cas en Europe, se montre plus réticente à la modération que prévu, restant bien au-dessus de l'objectif de 2% fixé par les principales banques centrales", ajoutent ces analystes.
"Nous rappelons que la Fed surveille de près l'inflation de base des services hors logement, +6,3% (vs +6,5% précédemment), et dans un contexte de marché du travail encore solide, il semble difficile de ramener l'inflation vers sa cible de 2% dans un court laps de temps", convient Renta 4 (BME :RTA4).
Ce que l'on peut attendre de la Fed
"Les relevés de janvier confirment, selon nous, notre scénario, qui voit la Réserve fédérale (Fed) augmenter ses taux d'intérêt de référence de 25 points de base deux fois de plus, pour porter le taux moyen terminal à environ 5,1%. De plus, nous ne voyons aucune chance que la Fed commence à baisser son taux directeur cette année. Ce scénario n'est pas exactement ce que les marchés obligataires et boursiers ont prévu depuis le début de l'année, mais nous ne pensons pas qu'il surprendra vraiment la plupart des investisseurs à ce stade", indique Link Securities.
"Suite aux données sur l'inflation, le marché maintient ses attentes de +25bp lors des deux prochaines réunions de la Fed (22 mars et 3 mai) et n'exclut pas une de plus (14 juin) pour atteindre un niveau cible de 5,25%-5,5% en milieu d'année, tout en visant 5% fin 2023, en ligne avec le dot plot de la Fed (5,1% au 23 déc)", explique-t-on chez Renta 4.
"La forte hausse des taux mise en œuvre par la Fed jusqu'à présent (+450 pb en moins d'un an) ne cause pas, pour l'instant, de graves dommages à l'activité économique. Mais nous ne pouvons pas encore crier victoire. Les pressions inflationnistes sont toujours présentes et à des niveaux inquiétants, ce qui pourrait conduire la Fed à appliquer des taux plus élevés et plus longtemps, et finir par avoir un effet plus néfaste sur l'emploi et l'économie", prévient Bankinter (BME :BKT).
"Ainsi, les investisseurs devront adapter leurs stratégies d'investissement à un scénario de croissance économique modérée dans un environnement de taux d'intérêt plus élevés, un scénario dans lequel le secteur bancaire, en particulier le secteur bancaire européen, bénéficiera largement", concluent-ils dans Link Securities.