Investing.com – Fidèle à sa conviction que la Fed ne parviendra pas à maitriser l’inflation et que l’économie se dirige vers une catastrophe, l’économiste Peter Schiff a estimé hier lors de son dernier podcast que la Fed se trouve dans une situation sans issue.
Schiff a notamment rappelé que les Minutes de la dernière réunion du FOMC publiées la semaine dernière ont révélé que de nombreux membres de la Fed pensent encore que la lutte contre l'inflation est loin d'être terminée, alors que l'inflation reste bien supérieure à l'objectif à long terme et que le marché du travail reste tendu, "ce qui pourrait nécessiter un nouveau resserrement de la politique monétaire".
"En fait, il se pourrait que la Fed doive relever ses taux plus qu'elle ne le pensait. En d'autres termes, il ne s'agira peut-être pas d'une seule hausse de taux supplémentaire. Peut-être la Fed devra-t-elle passer à 6 %. Peut-être qu'elle devra aller plus loin que cela" a déclaré l’économiste.
Il a par ailleurs estimé que la situation budgétaire des USA est bien plus précaire qu'elle ne l'était la dernière fois que les rendements ont été aussi élevés, car le Congrès reste incapable de faire adopter des hausses d’impôts, tandis que personne ne veut réduire les dépenses, et que par conséquent, "les taux devraient être plus élevés".
L’avion est toujours en l’air, aucun atterrissage en douceur en vue
Schiff a aussi souligné que la Fed d'Atlanta a récemment relevé ses prévisions de PIB pour le troisième trimestre à 5,8 %, soulignant que cela ne ressemble pas à un "atterrissage en douceur".
"Ce n'est pas du tout un atterrissage. L'avion est toujours en l'air, n'est-ce pas ? Vous n'atterrissez pas à 5,8 %. Vous n'êtes même pas proche de la piste" a-t-il déclaré, estimant que "nous avons une économie de bulle qui repose sur l'endettement" et sur une consommation excessive.
Or, selon Schiff, la seule façon de lutter contre l'inflation est de réduire les dépenses, rappelant que "l'inflation est due au fait que trop d'argent sert à acheter trop peu de biens".
"Plus il y a de personnes qui travaillent, plus il y a de biens produits. Nous voulons donc que les gens travaillent. Nous ne voulons pas qu'ils dépensent. Nous voulons qu'ils épargnent ce qu'ils gagnent. C'est ainsi que l'on fait baisser l'inflation. Vous augmentez la production et vous réduisez la consommation. Vous obtenez donc plus de biens et moins d'argent" a résumé Schiff.
Il a par ailleurs souligné la nécessité que le gouvernement réduise ses dépenses pour que la demande diminue, et que les consommateurs cessent d'emprunter.
"Il s'agit d'épargner davantage et de dépenser moins. C'est ainsi que l'on fait baisser l'inflation. Or, la Fed n'y parvient pas du tout, car les hausses de taux ont été trop faibles, et elle n'a bénéficié d'aucune aide de la part du gouvernement, qui dépense et emprunte comme s'il n'y avait pas de lendemain" a déclaré Schiff, estimant qu’"il est clair que la Fed doit procéder à des hausses de taux beaucoup plus importantes".
La Fed est dans une position sans issue, l’or ne peut pas perdre
Or, les conséquences pour les marchés pourraient se révéler catastrophiques, alors que ceux-ci ont ignoré "toutes sortes de mauvaises nouvelles" parce qu'au contraire, ils "attendaient que les baisses de taux les sauvent". Eh bien, peut-être que le sauvetage n'arrivera pas aussi vite qu'ils le pensent.
Et dans ce contexte, c’est l’Or qui devrait ressortir comme grand gagnant selon lui, soulignant que "la seule chose qui empêche l'or d'exploser est cette idée que la Fed va réussir à ramener l'inflation à 2 % et à réaliser un atterrissage en douceur", alors que selon lui, "elle ne réussira ni l'un ni l'autre", et que "le prix de l'or est donc fixé en fonction de quelque chose qui n'arrivera pas".
Il a par ailleurs estimé que le métal jaune se trouve dans une situation gagnant-gagnant, soulignant que "si l'inflation diminue en raison de la faiblesse de l'économie, c'est une bonne chose pour l'or" et que "si l'inflation augmente, c'est également une bonne chose pour l'or, à condition que la Fed cesse de la combattre, ce qu'elle finira par faire", puisque "si l'inflation continue d'augmenter, l'économie va s'effondrer".
Au final, Schiff estime donc que la Fed ne peut pas continuer à augmenter les taux, car "à un moment donné, les hausses de taux seront trop lourdes à porter pour cette économie surendettée", concluant que "la Fed est dans une position sans issue, et quand la Fed ne peut pas gagner, l'or ne peut pas perdre".