Investing.com – Le discours de Powell à Jackson Hole la semaine dernière, et le Minutes de la dernière réunion de la semaine précédente, deux événements clés qui se sont révélés plus hawkish que prévu, ont jeté le doute sur la perspective de la fin de la hausse des taux de la Fed.
Rappelons en effet que la Fed avait assez clairement communiqué son intention de ne pas remonter les taux en septembre lors de sa réunion de la fin du mois de juillet, ce qui avait convaincu les marchés, qui avaient même commencé à spéculer sur une baisse de taux d’ici la fin de l’année.
Cependant, après que les Minutes aient montré que l’inflation reste un sujet d’inquiétude majeur pour la plupart des membres de la Fed, et après que Powell ait prévenu la semaine dernière que la banque centrale se tient prête à augmenter ses taux davantage si nécessaire (en plus de solides données économiques qui le justifieraient), le marché estime désormais qu’il y a de bonnes chances que la Fed remonte à nouveau ses taux, après l pause prévue pour septembre.
En effet, le baromètre des taux de la Fed Investing.com témoigne toujours d’une forte probabilité (78%) que la Fed s’abstienne en septembre, mais montre aussi qu’il y a près d’une chance sur deux que la banque centrale remonte ensuite ses taux en novembre.
D’ailleurs, dans une note d’analyse publiée hier, la Bank of America (NYSE:BAC) a adopté cette vision, soulignant que « le discours du président de la Fed Powell à Jackson Hole était quelque peu équilibré, avec des éléments hawkish et dovish » mais que « les marchés ont interprété les commentaires comme légèrement hawkish ».
Dans ce contexte, BofA continue de prévoir « une nouvelle hausse de 25 points de base en novembre ». Elle prévoit ensuite que la Fed procès « à des réductions de 75 points de base l'année prochaine, à partir de juin et à un rythme trimestriel ».
Ce n’est cependant pas l’avis de Goldman Sachs (NYSE:GS), qui s’est également exprimée hier, et qui a confirmé qu’elle estime que la hausse des taux qui a eu lieu en juillet sera la dernière.
« Nous continuons de penser que le FOMC décidera finalement qu'un nouveau resserrement de la politique n'est pas nécessaire, ce qui fera de la hausse lors de la réunion de juillet du FOMC la dernière du cycle » a en effet écrit la banque.