Par Laura Sánchez
Investing.com - Les marchés européens sont restés mitigés jeudi -Ibex 35, DAX, CAC 40...-, les investisseurs du Vieux Continent ayant fait preuve de plus de retenue que les marchés américains avant les données IPC aux Etats-Unis.
Si le chiffre est inférieur aux attentes et confirme un ralentissement du rythme de l'inflation aux États-Unis, les experts recommandent la prudence en termes de predictions avant la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre prochain.
"Après la publication des données sur l'inflation américaine, le débat sur l'orientation de la politique monétaire de la Fed a été rouvert. Une inflation plus faible, associée à des indicateurs avancés avertissant d'un ralentissement de la croissance, pourrait signifier un message moins faucon de la part de la Fed lors de la prochaine réunion en septembre ", explique Bankinter (BME:BKT).
La double lecture
Pour Link Securities, le chiffre de l'inflation a 2 lectures:
"L'analyse positive montre un début de modération de l'inflation des prix, ce à quoi nous pensons que le marché ne s'attendait pas, et qui pourrait signifier qu'elle aurait atteint un pic en juin, ce qui serait une bonne nouvelle pour les entreprises, pour les consommateurs, et un soulagement pour les gouvernements".
"Nous pensons également qu'il pourrait semer quelques doutes dans les conseils des gouverneurs des banques centrales, car, si cette tendance à la baisse des prix se confirme, l'agressivité des mesures à adopter pour lutter contre l'inflation ne serait pas si "nécessaire" et ce qui était présumé être une hausse de taux "sûre" de 75 points de base en septembre, pourrait être moindre et le rythme futur des hausses de taux d'intérêt pourrait ralentir", ajoutent ces analystes.
"Du côté négatif, l'analyse montre que les données relatives à l'inflation IPC et à l'inflation sous-jacente sont très proches de leurs sommets annuels, et loin de l'objectif de près de 2 % fixé par la BCE et la Fed. Cela justifierait la nécessité d'une action de la part des régulateurs monétaires".
"En outre, plusieurs économistes ont indiqué que, bien que positif, il ne constitue pas une tendance, ils préfèrent donc être prudents, avant d'indiquer que la situation de l'inflation est sous contrôle", soulignent-ils dans Link Securities.
Fed : "Nous avons besoin de plus de données"
Et c'est le cas. Comme le soulignent ces experts, les premiers membres du FOMC à faire des déclarations après les données sont James Bullard (St Louis, FOMC votant) et Charles L. Evans (Chicago, non-FOMC votant) qui ont prévenu que, bien que les données soient un signe positif de modération des prix, ils pensent qu'il est tôt pour indiquer que l'inflation a atteint un pic, et qu'ils s'attendent toujours à des hausses de taux en 2022 et 2023.
"Les décideurs de la Fed ont réagi à la publication des données en faisant valoir qu'ils auront besoin de davantage de données corroborantes pour soutenir l'assouplissement de l'inflation afin de modérer l'objectif actuel du dot plot", convient Renta 4 (BME:RTA4).
"Il ne semble pas qu'une seule donnée fasse changer la Fed de sa position de lutte résolue contre l'inflation, et cela a été fait savoir par des membres de l'institution comme Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, ou celui de Chicago Charles Evans, qui admet que les prix restent à des niveaux inacceptables", répète-t-on à Banca March.
"Ainsi, sur la base de ces discours et de la récente trajectoire de resserrement monétaire elle-même, nous pensons que les taux augmenteront à nouveau de manière agressive en septembre, jusqu'à 75 points de base, bien que nous n'excluions pas un ton un peu plus doux dans le discours. D'autres indices viendront toutefois lors de la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole, plus tard en août, pour nous donner une idée plus claire du moment où la Fed abandonnera son point de vue plus hawkish", concluent les analystes.