Par Laura Sanchez
Investing.com - Les marchés européens commencent la semaine dans le rouge -Ibex 35, CAC 40, DAX...- , une semaine où les banques centrales attirent toute l'attention.
"Si tous sont pertinents, celui qui attirera le plus l'attention des investisseurs et conditionnera le comportement des marchés financiers occidentaux : devises, taux et actions, sera celui du Federal Open Market Council de la banque centrale américaine, le FOMC, qui débute demain et se terminera mercredi prochain {. En principe, les contrats à terme anticipent avec une probabilité de 76% que la Réserve fédérale (Fed) va augmenter son taux d'intérêt de référence de 75 points de base lors de cette réunion, bien que ces derniers jours, il y ait eu des spéculations selon lesquelles elle pourrait le relever d'un point de pourcentage étant donné la résistance à la baisse que montre l'inflation américaine, plus précisément l'inflation sous-jacente, qui est celle qui inquiète le plus les membres du FOMC", explique Link Securities.
"En outre, le marché s'attend à ce que la Fed relève son taux de référence de 75 points de base en novembre.
Indépendamment de ce que la Fed décide finalement de faire, la chose la plus pertinente sera :
- Le nouveau tableau macroéconomique qui sera publié par la banque centrale américaine, tableau dans lequel elle devrait réviser à la baisse la croissance économique et à la hausse ses prévisions d'inflation.
- La publication du graphique en points dans lequel les membres du FOMC dessinent leurs attentes à moyen terme pour les taux d'intérêt de référence.
Chez Bankinter (BME:BKT), on est d'accord : "Nous sommes confrontés à une autre approche difficile de la part de la Fed : un dot plot avec le positionnement des conseillers à des niveaux plus élevés (en juin, 11 des 18 ont placé le maximum entre 3,50%/4,00% et maintenant ils vont se diriger vers 4,50% ou 5,00%, par exemple) et des estimations macroéconomiques avec une inflation à la hausse. ) et des estimations macroéconomiques avec une inflation en hausse et un PIB en baisse, très probablement... plus +75 à la hausse (+100bp est moins probable, mais pas hors de question), à 3,00/3,25%".
"Jusqu'à présent, les investisseurs s'attendaient à ce que la Fed relève son taux d'intérêt de référence à 4 % et le maintienne à ce niveau pendant un certain temps, jusqu'à ce que l'inflation se retourne et se rapproche de l'objectif de 2 %. Toutefois, les performances de l'inflation en août et la vigueur persistante du marché du travail américain ont entraîné une révision à la hausse de ces prévisions, de nombreux analystes et investisseurs s'attendant désormais à ce que la Fed relève ses taux à 4,5 %, voire au-delà", prévient Link Securities.
"Dans l'environnement actuel, notre vision du marché reste prudente dans un contexte de forte incertitude et d'un environnement macroéconomique de plus en plus faible", indique-t-on chez Renta 4 (BME:RTA4).
"Nous restons dans un scénario d'inflation élevée sans pic dans les prochains mois, notamment en Europe, où les risques supplémentaires liés à la crise du gaz rendent difficile la recherche d'un plafond. En ce sens, nous pensons qu'un plafond d'inflation qui parvient à modifier le biais des politiques monétaires, entraînant une moindre pression sur le cycle et les bénéfices, sera la clé d'un changement de direction cohérent pour les marchés boursiers", concluent ces analystes.