Investing.com - Le rapport NFP sur l'emploi US de novembre attendu cet après-midi à 14h30 sera sans nul doute la statistique la plus importante de la semaine, et sera susceptible d’influencer tous les marchés, que ce soit les bourses, le forex ou les cryptomonnaies.
En effet, il s’agit d’un rapport très surveillé par la Fed, et qui pourrait donc influencer les attentes pour la Fed, alors que les anticipations sont désormais clairement orientées vers une baisse de taux au premier trimestre 2024.
Ainsi, des données plus solides que prévu pourraient remettre en question cette perspective, de même que des données décevantes pourraient paradoxalement rassurer en augmentant encore davantage la probabilité que la Fed abaisse ses taux au début de l’année prochaine.
Selon les données disponibles sur le calendrier économique Investing.com, le consensus prévoit 180k créations d’emplois, après 150k le mois précédent, pour un taux de chômage stable à 3.9%.
Les salaires horaires moyens sont quant à eux attendus en hausse de 0.3% d’un mois sur l’autre, contre 0.2% précédemment. Un ralentissement à 4% contre 4.1% précédemment est par contre attendu en données annuelles.
Dans l’optique de cet événement clé, les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) ont publié plus tôt cette semaine leurs prévisions pour la réaction des marchés, en fonction des différents scénarios possibles :
Plus de 250 000 emplois créés : Goldman Sachs s'attendent à ce qu'un tel rapport entraîne une baisse d'au moins 0,5 %. Une telle publication susciterait probablement des craintes quant à la nécessité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour maîtriser l'inflation.
Entre 200 000 et 250 000 emplois créés : La banque prévoit une baisse du S&P 500 comprise entre 0,25 % et 0,5 % dans ce scénario. Comme dans le premier cas, les investisseurs seraient préoccupés par la perspective d'un resserrement de la politique monétaire, mais dans une moindre mesure.
Entre 150 000 et 200 000 emplois créés : C'est peut-être le point idéal pour le marché. Goldman s'attend à ce que le S&P 500 augmente ou diminue d'environ 0,25 % à la suite d'une telle publication.
Entre 50 000 et 150 000 emplois créés : Le marché augmenterait de plus de 1 % dans ce cas, car cela indiquerait qu'un nouveau resserrement n'est peut-être pas nécessaire.
Moins de 50 000 emplois créés : Ce résultat indiquerait un fort ralentissement économique, ce qui entraînerait une perte d'au moins 0,5 % pour le S&P 500.
"Le rapport sur l'emploi américain de vendredi sera clairement une donnée très importante pour les marchés mondiaux", ont par ailleurs écrit les traders de Goldman, cités par CNBC, ajoutant qu’un rapport solide conduira probablement à "un renversement des mouvements récents du marché et réduira les craintes d'un ralentissement économique", incitant le marché à "réévaluer les chances d'une réduction [des taux de la Fed] d'ici mars à environ 50/50".
Dans le cas d'un rapport sur l'emploi faible, "le marché prolongera probablement les mouvements récents et pourrait même commencer à envisager des questions telles qu'une réduction potentielle de la Fed en janvier ou si une réduction en mars pourrait être de 50 points de base", ont écrit les analystes de GS.