Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les rendements obligataires repartent à la hausse et exercent une pression sur les valeurs technologiques, alors que le marché assimile les orientations négatives de la Fed. La Banque du Japon pourrait relâcher son contrôle de la courbe des taux lors de sa réunion de politique générale et la banque centrale de Norvège a avancé le calendrier de sa première hausse de taux prévue. En Europe, la lutte pour l'approvisionnement en vaccins s'aggrave. Nike publie ses résultats après la cloche. Et le pétrole dérive vers le bas, les traders réduisant leurs paris sur une reprise de la demande. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers le jeudi 18 mars.
1. La vente d'obligations reprend alors que le marché digère le message de la Fed
La vente d'obligations à échéance longue a repris, le marché ayant compris à quel point le message de la Réserve fédérale était dovish après sa réunion de politique générale. La Fed a confirmé ses hypothèses selon lesquelles le sous-emploi dans l'ensemble de l'économie maintiendra les dépenses personnelles de consommation de base, sa mesure préférée de l'inflation, à seulement un peu plus de 2 % jusqu'en 2023.
Le rendement du billet du Trésor à 10 ans a augmenté jusqu'à 1,5 %. Le rendement des bons du Trésor {{23705|10 ans} a atteint 1,75 %, son plus haut niveau depuis janvier 2020, tandis que le rendement des obligations 30 ans a dépassé 2,50 % pour la première fois en trois ans, avant de redescendre à 2,49 % à 12h30. Ces mouvements ajoutent du piquant à la vente aux enchères par le Trésor de billets à 10 ans indexés sur l'inflation à 18 heures.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a répété que la banque centrale ne prévoyait pas d'augmenter les taux avant 2024, bien que le "dot plot" de la Fed indique qu'une minorité croissante de décideurs pense qu'une action sera nécessaire avant cette date : Quatre responsables de la Fed sur 18 prévoient désormais une hausse des taux en 2022, tandis que sept s'attendent à une hausse en 2023.
2. Les banques centrales commencent à bouger
D'autres banques centrales dans le monde sont déjà en mouvement : le journal Nikkei a rapporté que la Banque du Japon avait l'intention d'élargir sa fourchette cible pour les rendements des obligations d'État japonaises, ce qui leur permettrait d'évoluer légèrement à la hausse. La banque centrale de Norvège a déclaré qu'elle avait l'intention de commencer à relever son taux directeur dans le courant de l'année, plus tôt que prévu.
Cette décision fait suite à la décision de la banque centrale du Brésil de relever son taux directeur de 75 points de base à 2,75 % lors de sa réunion de mercredi afin de contenir l'inflation.
Toutefois, tout n'est pas joué. La Banque d'Angleterre devrait maintenir sa politique inchangée à 13 heures, tandis que la banque centrale d'Indonésie a également fait preuve de retenue cette nuit.
3. Les actions américaines devraient ouvrir en grande partie en baisse alors que les technologiques dérapent à nouveau.
La hausse des rendements obligataires pénalise à nouveau les valeurs technologiques de "longue durée", c'est-à-dire celles dont les flux de trésorerie sont orientés vers des dates très éloignées dans le temps.
A 12h30, les Nasdaq 100 futures étaient en baisse de 1,2%, tandis que les S&P 500 futures étaient en baisse de 0,5%. Les contrats à terme du Dow Jones, qui sont davantage axés sur les titres cycliques, ont gagné 19 points, ou 0,1 %.
Parmi les valeurs susceptibles de faire l'objet d'une attention particulière plus tard, citons Tesla (NASDAQ:TSLA), après le dernier incident indiquant des problèmes avec son logiciel Autopilot, et les valeurs bancaires en général, après que la Fed a reporté une décision sur la réimposition du ratio de levier supplémentaire comme contrainte de capital contraignante à partir d'avril.
Dollar General (NYSE:DG) et Accenture (NYSE:ACN) devraient publier leurs résultats avant l'ouverture, tandis que Nike (NYSE:NKE) et FedEx (NYSE:FDX) publieront leurs résultats après la clôture, ce dernier à un moment où il est mis sous pression par des enquêtes sur les conditions de travail dans ses installations.
4. Le désarroi de l'Europe en matière de vaccins
La campagne de vaccination du Royaume-Uni - l'une des plus avancées au monde - semble s'arrêter net, en raison de problèmes de livraison du vaccin d'AstraZeneca (NASDAQ:AZN) et, plus grave encore, d'une interdiction d'exportation par l'Union européenne.
Mardi, le ministre britannique de la santé, Matt Hancock, a mis en garde contre une forte réduction de l'approvisionnement en vaccins, que des sources de Bloomberg ont attribué à des problèmes dans les installations fabriquant le médicament en Inde pour AZN. La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a quant à elle menacé d'interrompre les exportations de vaccins vers le Royaume-Uni, y compris ceux de l'AZ.
Von der Leyen a également prévenu que l'Union européenne était sur le point de connaître une troisième vague d'infections par le virus Covid-19. La France et la Pologne ont enregistré mercredi leur plus grand nombre de nouveaux cas depuis novembre, bien que la République tchèque et, dans une moindre mesure, l'Italie, semblent à nouveau aplanir leurs courbes d'infection.
5. Le pétrole dérive après la déception sur les stocks
Les prix du pétrole brut ont continué à dériver à la baisse à la suite de l'évaluation décevante de l'équilibre entre l'offre et la demande par l'Agence internationale de l'énergie dans son rapport mensuel de mercredi. L'effet de cette évaluation a été amplifié par une autre hausse surprenante des stocks hebdomadaires du brut américain.
Les inquiétudes concernant la demande ont été amplifiées par la récente flambée des cas en Inde, qui a mis fin à une amélioration impressionnante des tendances en matière de mobilité, notamment dans l'État de Maharastra, où vivent plus de 110 millions de personnes.
Vers 12h35, le brut américain était en baisse de 0,5% à 64,32 dollars le baril, tandis que le Brent était en baisse de 0,4% à 67,72 dollars le baril.