Investing.com -- Dans un rapport publié lundi, la banque d'investissement Raymond James s'est penchée sur les mesures politiques potentielles qui pourraient influencer les marchés en 2025, quel que soit le vainqueur de la prochaine élection présidentielle américaine.
L'entreprise prédit que des vents fiscaux favorables, des mesures réglementaires réduites, une réforme des permis énergétiques et des restrictions technologiques continues sont quelques-uns des facteurs clés qui se produiront probablement quel que soit le résultat de l'élection.
Le rapport indique qu'une grande partie des fonds alloués sous l'ère Biden aux infrastructures, à la production de semi-conducteurs et à la transition énergétique n'a pas encore été dépensée, plus de 75 % des fonds alloués étant disponibles jusqu'à la fin du mois de septembre.
Les crédits d'impôt prévus par la loi sur la réduction de l'inflation (IRA) sont également largement inutilisés, alors qu'il reste environ huit ans pour les utiliser. Raymond James estime que cela représente plus de 800 milliards de dollars de fonds alloués et plus de 500 milliards de dollars de crédits d'impôt qui n'ont pas encore eu d'impact sur l'économie américaine.
"Il pourrait y avoir des tentatives d'abrogation de certaines parties de l'IRA en cas de victoire de Trump, mais nous restons sceptiques", ont déclaré les analystes dirigés par Ed Mills dans le rapport. "Dans l'ensemble, nous nous attendons à ce que l'économie bénéficie d'un fort vent arrière sur le plan fiscal, quelle que soit l'issue de l'élection."
La réforme des permis énergétiques est également à l'horizon, avec un soutien bipartisan et une demande croissante d'énergie de la part de l'industrie de l'IA, ce qui donne de l'élan au changement législatif.
Raymond James suit de près le débat sur la limite de la dette en 2025, qui pourrait servir de véhicule législatif pour l'adoption de réformes des permis énergétiques. En outre, les récentes décisions de la Cour suprême devraient rationaliser les examens environnementaux dans le cadre de la loi sur la politique environnementale nationale (National Environmental Policy Act), accélérant ainsi le processus d'octroi des permis.
Le rapport suggère également que dans quatre ans, il y aura moins de réglementation dans tous les secteurs grâce aux récents arrêts de la Cour suprême.
Selon le rapport, des décisions telles que l'annulation de la "déférence Chevron (NYSE :CVX)" et l'établissement de la doctrine des "questions majeures" freineront l'expansion du pouvoir réglementaire.
"L'affaire qui a rouvert le délai de prescription pour toutes les réglementations sera l'occasion d'annuler les règles existantes. Cela prendra du temps, mais ce sera un avantage pour les industries fortement réglementées", notent les analystes.
Entre-temps, le soutien aux minéraux essentiels devrait se développer, en mettant l'accent sur la relocalisation des chaînes d'approvisionnement et la sécurisation de la production nationale de minéraux vitaux pour la sécurité nationale. Bien que cette initiative soit encore en cours de développement, elle pourrait bénéficier d'un soutien similaire à celui que l'industrie des semi-conducteurs a reçu de Washington.
Autre question bipartisane, les restrictions technologiques, notamment en ce qui concerne les ventes à la Chine, devraient se poursuivre.
Les analystes notent qu'une administration Trump pourrait poser davantage de risques pour la vente de technologies anciennes, alors qu'une administration Harris maintiendrait probablement un resserrement constant de ces restrictions.
En ce qui concerne les risques géopolitiques, Raymond James s'attend à ce que les budgets de défense des États-Unis et de l'OTAN augmentent, quel que soit le vainqueur de l'élection. La société prévoit que les menaces mondiales nécessiteront des dépenses de défense robustes, que ce soit sous une administration Trump ou Harris.
Enfin, les défis budgétaires imminents, notamment la limite de la dette et l'expiration des dispositions individuelles de la loi fiscale de 2017, devraient dominer l'ordre du jour en 2025.
Raymond James prévoit qu'après l'adoption d'un paquet fiscal, il est très probable que le crédit d'impôt pour enfants soit augmenté et que le crédit d'impôt pour la recherche et le développement et l'amortissement en prime soient rétablis, indépendamment des résultats électoraux.
"Nous nous attendons à ce que la limite de la dette soit relevée, mais nous serons attentifs à son impact sur les bons du Trésor américain", conclut le rapport.