Par Peter Nurse
Investing.com -- La Réserve fédérale a été plutôt pessimiste dans son évaluation de l'économie américaine, ce qui pourrait accroître les craintes de déflation à l'avenir. Le marché boursier est donc appelé à s'affaiblir, tandis que le pétrole brut est également en baisse, en raison des craintes d'une surabondance de l'offre. Tout cela alors que les craintes s'intensifient au sujet d'une deuxième vague du virus Covid-19. Au moins les demandes initiales de prestations de chômage devraient montrer une amélioration du marché de l'emploi, certes à partir d'une base faible. Voici ce que vous devez savoir sur les marchés financiers le jeudi 11 juin.
1. La Fed offre des perspectives sombres ; la déflation est maintenant une préoccupation ?
Le Federal Open Market Committee a maintenu les taux inchangés mercredi, avec une fourchette de 0 % à 0,25 % pour les fonds fédéraux, et a réitéré son engagement à maintenir des mesures de politique monétaire souples pendant un certain temps.
"Le comité prévoit de maintenir cette fourchette cible jusqu'à ce qu'il soit convaincu que l'économie a résisté aux récents événements et qu'elle est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs maximums en matière d'emploi et de stabilité des prix", a déclaré la Fed.
Cela semble être une longue période - seuls deux des 17 membres du FOMC s'attendent à voir une hausse des taux avant la fin de 2022.
La Fed a déclaré que l'économie devrait se contracter de 6,5 % en 2020, et que le taux de chômage pour l'année devrait s'établir à 9,3 %.
Cependant, c'est le rythme de l'inflation qui sera probablement le principal moteur de la future politique monétaire, et il est prévu que le taux d'inflation ralentisse à 0,8 %, contre 1,9 % auparavant.
Lors de la conférence de presse, le chef de la Fed, Jerome Powell, a "mentionné une faible pression inflationniste, mais il n'a pas semblé trop préoccupé", ont déclaré les analystes de Nordea, dans une note de recherche. "Nous, en revanche, considérons que les risques de déflation sont élevés et nous les signalons depuis un certain temps".
Cela fait suite au retournement de l'indice des prix à la consommation, qui est devenu négatif mercredi. Il a également baissé pour le troisième mois consécutif, ce qui ne s'était jamais produit auparavant.
L'indice des prix à la production pour le mois de mai est attendu à 14h30 et sera sans doute suivi de près. Il mesure l'évolution du prix des biens vendus par les fabricants et constitue un indicateur avancé de l'inflation des prix à la consommation.
Les analystes estiment que l'IPP augmentera de 0,1 % pour le mois de mai, ce qui constitue un renversement de la baisse de 1,3 % du mois précédent.
2. Craintes d'une deuxième vague de coronavirus aux États-Unis
On commence à craindre que la réouverture rapide de nombreux États américains n'entraîne une deuxième vague d'infections par le virus Covid-19, ce qui causerait probablement encore plus de dommages économiques à un pays déjà en très grave récession, avec des millions de chômeurs.
Il y a quelques jours, un haut responsable de l'Organisation mondiale de la santé, le Dr Hans Kluge, a averti que la pandémie n'était pas terminée et qu'il était maintenant "temps de se préparer, pas de fêter".
Dans cet esprit, Bloomberg a indiqué que le Texas avait enregistré 2 504 nouveaux cas de coronavirus mercredi, soit le total le plus élevé en une journée depuis l'apparition de la pandémie. La Floride a également enregistré 8 553 nouveaux cas cette semaine, le plus grand nombre sur une période de sept jours, tandis que les hospitalisations en Californie sont à leur plus haut niveau depuis le 13 mai et ont augmenté dans neuf des dix derniers jours.
"Une nouvelle vague arrive dans certaines régions du pays", a déclaré Eric Toner, chercheur au Johns Hopkins Center for Health Security. "C'est petit et lointain jusqu'à présent, mais ça vient."
L'Organisation de coopération et de développement économiques a averti mercredi seulement que la croissance mondiale se contractera de 7,6 % en 2020 s'il y a une deuxième vague d'infections de Covid-19, un coup plus fort que la baisse de 6 % qu'elle avait prévue sans nouvelle vague.
3. Demandes hebdomadaires de prestations de chômage
Les données permettant de mesurer l'état du marché de l'emploi américain seront publiées à 14h30, et le nombre initial de demandes d'allocations de chômage est estimé à 1,55 million pour la semaine, contre 1,87 million la semaine précédente, la tendance générale de l'emploi continuant de s'améliorer avec la réouverture des entreprises.
Selon le dernier rapport du gouvernement, le taux de chômage est toujours supérieur à 13 %, le plus élevé depuis l'après-guerre. On estime à près de 20 millions le nombre de demandes d'allocations de chômage, contre 21,5 millions la semaine précédente.
La réouverture de l'économie américaine a clairement un effet positif, mais il reste encore beaucoup de chemin à parcourir. Sans une accélération de l'embauche, il faudrait encore sept mois pour remplacer entièrement la masse salariale d'avril au taux d'embauche de mai.
4. Les marchés US devraient s'ouvrir à la baisse ; la technologie en point de mire
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en forte baisse suite aux commentaires pessimistes de la Réserve fédérale mercredi, sans que même le secteur technologique dominant puisse empêcher une forte mer rouge.
À 13h30, le {{8873|futures Dow Jones 30}} était en baisse de 1,8 %, tandis que le futures S&P 500 était en baisse de 1,5 % et le {{8874|futures Nasdaq 100} de 1,1 %.
Le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 avaient terminé la séance en baisse mercredi, mais le Nasdaq Composite a clôturé au-dessus du niveau de 10 000 pour la première fois, soulignant le rebond des actions liées à la technologie après la déroute du coronavirus.
Apple (NASDAQ:AAPL) a été au premier rang de cette force, le géant technologique devenant cette semaine la première entreprise américaine à atteindre une capitalisation boursière de 1,5 trillion de dollars.
Le secteur technologique restera au centre de l'attention jeudi, alors que le fabricant de logiciels graphiques Adobe (NASDAQ:ADBE) annonce ses résultats. Wall Street attend les commentaires d'Adobe sur la façon dont la pandémie de Covid-19 et les fermetures d'entreprises qui y sont liées ont affecté son activité de cloud computing, ce dont la direction a mis en garde dans ses résultats du trimestre précédent.
5. Les stocks de pétrole brut indiquent une surabondance de l'offre
Les prix du pétrole brut ont continué à baisser jeudi, alors que l'augmentation des stocks américains de brut mercredi dernier à un niveau record a suscité de nouvelles inquiétudes quant à une éventuelle surabondance de l'offre, au moment même où la Réserve fédérale mettait en garde contre les dommages durables causés à l'économie par le coronavirus.
Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté de 5,72 millions de barils par jour, selon l'Energy Information Administration. Ce chiffre est très différent de la petite réduction des stocks que le marché attendait, mais il est conforme au rapport de l'American Petroleum Institute publié la veille.
"Cette augmentation voit maintenant le total des stocks de pétrole brut commercial américain s'élever à 538 millions de barils, dépassant les niveaux observés au début de 2017, et en fait le plus haut niveau remontant à 1982", ont écrit les analystes de l'ING (AS:INGA), dans une note de recherche.
Les réductions de la production mondiale et l'assouplissement des mesures de verrouillage dans certains pays ont poussé les prix à la hausse après la chute historique sous zéro en avril. Mais on craint que les producteurs américains ne pompent davantage avec un brut supérieur à 30 dollars le baril, ce qui aggraverait la surabondance.
À 13h30, les contrats à terme du brut américain étaient en baisse de 2,8% à 38,48$ le baril, alors que le Brent de référence mondial était en baisse de 2,7% à 40,62$ le baril.