Investing.com - Alors que Donald Trump, qui fait campagne pour un second mandat à la Maison-Blanche, ne cache pas son désir de voir le dollar reculer (pour augmenter la compétitivité des exports US), certains de ses projets pourraient au contraire renforcer le billet vert.
Les politiques proposées par Donald Trump vont à l'encontre les unes des autres, son projet d'augmenter les droits de douane compliquant son intention d'affaiblir le dollar, a écrit Ajay Rajadhyaksha de Barclays (LON:BARC) dans le Financial Times.
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Dans une interview accordée à Bloomberg la semaine dernière, le candidat républicain à la présidence a expliqué que la force récente du dollar avait entravé les entreprises américaines et rendu les exportations plus coûteuses.
"C'est un fardeau énorme pour nos entreprises qui essaient de vendre des tracteurs et d'autres produits à l'étranger. C'est un fardeau énorme", a déclaré M. Trump à Bloomberg.
Entre-temps, M. Trump a souvent vanté ses projets de mise en œuvre de droits de douane universels sur toutes les importations américaines dans le but de rendre l'Amérique plus compétitive sur le plan commercial.
Cependant, Ajay Rajadhyaksha, de Barclays, a souligné dans un récent article publié dans le Financial Times que lorsque les droits de douane sont augmentés, ils ont généralement pour effet d'affaiblir la monnaie des pays concernés.
“La réalité est que l'affaiblissement du dollar va à l'encontre de nombreux autres objectifs de la campagne Trump, tels que les tarifs douaniers et les réductions d'impôts (les réductions d'impôts devraient stimuler la croissance, ce qui est normalement positif pour le dollar)”, a-t-il déclaré.
Il existe d'autres options pour affaiblir le dollar, mais aucune n'est sans conséquences, note le stratège.
Par exemple, la Réserve fédérale pourrait acheter des obligations souveraines d'autres pays, ajoutant ainsi des dollars à la circulation mondiale. Mais l'augmentation du bilan de la banque centrale présente un risque d'inflation, et il est peu probable que la Fed soit d'accord avec cette idée, a estimé M. Rajadhyaksha.