Investing.com – Le ralentissement de l’inflation, confirmée mardi avec les données de l’IPC US du mois d’octobre, va sans doute avoir pour revers de médaille un ralentissement de l’économie.
Dans une note publiée mardi, les analystes de la banque UBS ont à ce propos prévu que l'économie américaine entrera en récession en 2024, ce qui conduira la Fed à réduire fortement ses taux d'intérêt, selon eux.
Ils prévoient en effet qu’en réaction à l'effondrement de l'économie, la Fed réduira ses taux de 275 points de base l’année prochaine, soit près de quatre fois plus que ce à quoi le marché s'attend actuellement.
"L'une des principales caractéristiques des prévisions d'UBS est le cycle d'assouplissement très prononcé de la Fed qui devrait se dérouler à partir de mars 2024", ont écrit les analystes, ajoutant qu'ils s'attendent à ce que les taux chutent à seulement 1,25 % au cours du premier semestre de 2025.
Les réductions de la Fed seraient "une réponse à la récession américaine prévue au deuxième trimestre 2024 et au ralentissement actuel de l'inflation globale et de l'inflation de base", a ajouté UBS.
Notons que les analystes d’UBS ne sont pas les seuls à anticiper d’importantes baisses de taux de la Fed l’année prochaine.
Paul McCulley, ancien chef économiste chez PIMCO, a par exemple estimé que les données de l’IPC publiées hier « changent la donne », et prévoit qu’elles inciteront la Fed à déclarer que la politique est suffisamment restrictive.
Or, il a prévenu que cela constituera un cap important, puisque cela lancera le compte à rebours vers la première baisse de taux.
D’un autre côté, certains économistes ont mis en garde contre le risque que la Fed assouplisse les taux d'intérêt prématurément, ce qui pourrait éventuellement conduire à une résurgence de l'inflation.
L'économiste Mohamed El-Erian est notamment de cet avis, craignant que les attentes des consommateurs en matière d'inflation pourraient alors devenir incontrôlables et provoquer une crise stagflationniste qui frapperait l'économie.
