La Banque centrale chinoise a annoncé vendredi qu'elle agirait pour "ajuster" le niveau des liquidités dans l'économie, afin d'assurer la stabilité, après des semaines de pénurie qui ont rendu nerveux les marchés.
"La PBOC (Banque populaire de Chine) utilisera toutes sortes d'outils et de mesures pour ajuster le niveau global des liquidités, afin d'assurer une stabilité générale sur le marché", a déclaré le dirigeant de la banque centrale Zhou Xiaochuan dans un premier commentaire depuis le plongeon de la Bourse de Shanghai en début de semaine.
La Banque centrale assurera "le fonctionnement normal" de l'économie, a-t-il ajouté lors d'une conférence à Shanghai. La Chine va "maintenir une politique monétaire prudente et l'ajuster quand il le faudra, si nécessaire", a-t-il encore assuré.
Depuis environ trois semaines, une pénurie de liquidités sur le marché interbancaire a provoqué une envolée des taux à court terme sur ce marché, mettant en péril la capacité des banques à se financer et à accorder des prêts.
Selon un établissement de Shanghai qui propose des prêts de petits montants, les entreprises privées ont souvent rencontré des difficultés à accéder à des capitaux, mais pour le moment, l'impact de la pénuries de liquidités ne s'est pas encore fait pleinement sentir.
"Récemment, de plus en plus d'entreprises manufacturières ou de construction sont venues nous trouver pour des prêts", a déclaré Gu Yang, de Shanghai Kangxin Micro-credit Co.
Les taux interbancaires avaient commencé à se tendre au moment de la fête des Bateaux-Dragons, le 12 juin, un phénomène habituel en période de jours fériés, mais ils n'étaient pas retombés après.
Ces tensions avaient provoqué une chute sur plusieurs séances de la Bourse de Shanghai, qui a clôturé mardi soir à son plus bas niveau depuis la crise financière de 2009.
"Croissance stable"
Le weekend dernier, l'agence officielle Chine nouvelle assurait que le problème n'était pas un manque de liquidités mais une affaire d'allocation de fonds. La Banque centrale jugeait que les liquidités se situaient à un "niveau approprié" dans le système bancaire, semblant donc écarter la possibilité d'une intervention.
Mais après deux jours consécutifs de forte baisse à la Bourse de Shanghai, l'institut d'émission a signalé mardi son intention d'intervenir au cas par cas.
Les déclarations de M. Zhou ce vendredi vont dans le même sens.
"Le discours de Zhou correspond au communiqué précédent (mardi) de la Banque centrale et aux attentes du marché", a déclaré Zhang Qi, de Haitong Securities.
La Bourse de Shanghai gagnait 0,70% en milieu d'après-midi, après une ouverture à la baisse.
Pour Liu Shengjun, vice-directeur du Lujiazui Institute of International Finance, les mots du dirigeant de la Banque centrale "s'apparentent à un geste, à travers lequel il dit à tout le monde de ne pas paniquer".
Zhou Xiaochuan a évoqué le ralentissement de l'économie chinoise mais s'est montré confiant dans ses capacités de croissance.
"L'économie chinoise, en gros, conserve une croissance stable", a-t-il déclaré lors de ce forum financier à Shanghai. "Le taux de croissance a ralenti un peu mais il se maintient dans une fourchette stable", a-t-il aouté sans donner de chiffre précis.
La Chine, deuxième économie mondiale, a affiché une croissance de 7,8% en 2012, soit son rythme le plus faible depuis 13 ans, et n'a progressé que de 7,7% au premier trimestre, bien en deçà des prévisions des analystes.
Elle doit publier les chiffres de sa croissance du 2e trimestre le 15 juillet.
Malgré le ralentissement, M. Zhou a promis que la Chine poursuivrait ses réformes économiques, y compris une libéralisation progressive des flux de capitaux entre la Chine et l'étranger. "La Chine est sur le point d'ouvrir encore un peu son compte de capitaux", a-t-il dit, ajoutant que le calendrier sera flexible.
L'équipe autour du nouveau Premier ministre Li Keqiang, arrivée au pouvoir en mars, a signalé sa volonté de poursuivre les réformes structurelles tout en freinant la progression des nouveaux prêts, qui avaient fortement augmenté depuis l'automne.