« Malgré le résultat meilleur que prévu de l’activité économique américaine, le fait demeure que la récession économique américaine s’est intensifiée dramatiquement au T4, » a dit Millan Mulraine, économiste chez TD, qui a fait remarquer la détérioration continue de l’emploi au pays. « … Nous continuons de croire qu’une reprise économique demeure lointaine et nous nous attendons à ce que la récession se prolonge durant la majeure partie de l’année, » a-t-il ajouté.
Le rapport préliminaire sur le PIB américain est meilleur que prévu pour le quatrième trimestre de 2008, la production s’étant contractée de 3,8 % contre des attentes de -5,5 %. Le recul de 0,5 % au trimestre précédent n’a pas été révisé.
Au cours du premier trimestre de 1982, la croissance avait atteint -6,4 %.
Il s’agit d’un troisième trimestre de croissance négative depuis le début de la crise du crédit en août 2007, alors qu’on avait observé une contraction de 0,2 % au troisième trimestre de 2007.
Avant le dépôt du rapport, les prévisions tablaient sur un recul entre 3,0 % à 7,0 %.
La consommation, qui compte pour 70 % du PIB américain, a diminué de 3,5 % durant le trimestre, recoupant les attentes et performant mieux qu’au troisième trimestre (-3,8 %).
De plus, on s’attend à ce que premier trimestre de 2009 donne un peu de répit aux consommateurs américains grâce au plan de stimulation fiscale élaboré en ce moment à Washington.
« Nous devrions observer un support accru du gouvernement fédéral, en particulier en 2009, alors que le plan de stimulation fiscale de 819-900 G$ se propage à travers l’économie, » a dit Guy Labas, de Janney Montgomery SC.
« De notre point de vue, toutefois, le rapport relativement bénin ne suggère aucun changement fondamental dans les perspectives économiques, si ce n’est que le pire est à venir, » a-t-il ajouté.
Ian Shepherdson de HFE a également indiqué que l’importante augmentation des inventaires a eu un effet positif sur les données.
« Le grand mystère est la hausse de 6,2 G$ des inventaires, ce qui ne ressemble en rien aux données mensuelles, a-t-il dit. Cela nous rend plus pessimiste pour le T1, car cette hausse doit être renversée d’une certaine façon. En bref, nous ne sommes pas réconfortés. »
Contribuant négativement au PIB, l’investissement privé brut s’est contracté de 12,3 %, incluant notamment une baisse de 23,6 % des dépenses résidentielles et de 20,1 % des investissements fixes.
Le rapport a également mis en lumière un repli de 22,4 % de la production de biens durables et de 7,1 % des biens non durables.
Quant au commerce extérieur, les exportations se sont contractées de 19,7 % après un gain de 3,0 % au T3, tandis que les importations ont reculé de 15,7 % après une perte de 3,5 % au trimestre précédent.
Quelques industries ont toutefois aidé la croissance économique. On note entre autres une croissance de 2,1 % des dépenses en défense (contre +18,3 % au T3) et de 1,9 % des dépenses gouvernementales (contre 5,8 % au T3).
Dans les secondes suivant l’annonce, les contrats à termes sur l’indice Dow ont gagné 60 points à 8127.
Les obligations du Trésor américain à échéance de 10 ans sont redescendues vers leur niveau d’ouverture de session après s’être maintenues en territoire positif avant l’annonce. Celles à échéance de 30 ans, pendant ce temps, ont baissé de 12,5 échelons à 126,24 tandis celles à échéance de 5 ans ont gagné 2,75 échelons à 118,11.
L’euro est demeuré relativement stable, maintenant une perte de 0,0114 à 1,2839 USD, tandis que la livre sterling était en perte de 0,11 à 1,4290 USD.
Le Bureau of Economic Analysis, qui a produit le rapport, a insisté sur le fait que ces estimations sont basées sur des données incomplètes et sont sujettes à révision.
Par Erik Kevin Franco, efranco@economicnews.ca, édité par Stephen Huebl, shuebl@economicnews.ca, traduit par Jean-Philippe Gravel, jpgravel@economicnews.ca
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