Investing.com - Malgré les données supérieures aux attentes de l’inflation US publiées hier après-midi, les investisseurs tiennent toujours compte d’une probabilité de 70% que la Fed abaisse ses taux au mois de mars.
Et alors que certains estiment qu’il s’agira d’un vent contraire pour le dollar, ce n’est pas le cas des analystes de la Deutsche Bank (ETR:DBKGn), qui ont estimé dans une récente note que le billet vert est en passe de connaître une année haussière malgré les baisses de taux anticipées de la Réserve fédérale.
Plus précisément, les analystes prévoient que la hausse du dollar fera chuter EUR/USD à 1.05, tandis qu’elle fera grimper USD/JPY à 150.
Les analystes de la banque basent cet avis haussier sur le dollar sur leur anticipation que la Fed tardera plus que prévu à abaisser ses taux, tandis que la BCE, qui n’a pas encore évoqué clairement de baisse de taux, pourrait finir par rattraper la Fed et finalement changer de cap plus tôt.
"La Fed est anticipée comme la banque centrale la plus dovish pour les deux prochaines années, étant donné le point de départ plus élevé des taux, mais il y a des raisons de douter que cela se matérialise aussi rapidement que prévu", ont écrit les analystes.
Ils ont de plus prévenu que la baisse des taux, lorsqu’elle interviendra, ne fera pas nécessairement baissier le dollar, notant que les six cycles d'assouplissement précédents ont été plus souvent suivis d'un renforcement de la monnaie.
Par ailleurs, Deutsche Bank considère aussi que l'incertitude mondiale, due à la fois aux bouleversements géopolitiques et à l'élection américaine, soutiendra davantage le dollar, grâce à son statut de valeur refuge.
Les analystes ont cependant concédé que le dollar s'affaiblira probablement si les États-Unis tombent en récession.
Enfin, les analystes ont prévenu qu’il faudra bientôt commencer à prendre en compte les attentes concernant l'élection présidentielle américaine vers le mois de mars, lorsque les deux candidats seront connus.
"La politique intérieure des États-Unis étant incertaine jusqu'à ce que le résultat des élections au Congrès soit également connu, le marché se concentrera très probablement sur la politique étrangère et les priorités commerciales de Trump, qui comprennent un tarif douanier général de 10 % sur les importations", ont écrit les analystes, soulignant qu’"une telle politique est susceptible d'être matériellement positive pour le dollar."
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