Investing.com - Le dollar américain a reculé par rapport à ses plus hauts de près de six mois après que le président de la Fed, Jerome Powell, a confirmé la tendance à l'assouplissement de la banque centrale, ce qui augmente la probabilité d'une chute plus agressive du dollar à l'avenir. Cependant, Barclays (LON:BARC) voit encore un potentiel de hausse du dollar.
"Une partie du marché s'inquiète du fait que - comme à la fin de 2023 - la barre est trop haute pour une nouvelle hausse du dollar. Nous pensons que cette fois-ci, les choses sont très différentes", ont déclaré les analystes de Barclays dans une note datée du 1er mai.
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Une partie du marché considère l'accumulation des attentes de la Fed, l'augmentation des positions longues sur le dollar et la meilleure croissance en dehors des États-Unis comme des moteurs potentiels d'une liquidation du dollar à venir - une répétition d'octobre 2023, a noté la banque.
Toutefois, la situation est différente cette fois-ci, selon Barclays, car, contrairement à ce qui s'est passé en octobre, l'inflation américaine s'accélère aujourd'hui et se maintient à des niveaux très élevés séquentiellement. Par ailleurs, les taux d'intérêt américains sont inférieurs aux niveaux d'octobre et la Fed est la banque centrale la moins optimiste parmi les pays du G10.
Selon l'équipe économique de la banque, l'amélioration de la croissance chinoise et des actifs connexes, autre frein fondamental pour le dollar, devrait ralentir de manière significative au cours du second semestre.
"L'intervention en Chine (et moins au Japon) a atténué les réactions des prix sur le marché des changes (par rapport à la situation contrefactuelle). Dans ce sens, un changement relatif de rhétorique parmi les banques centrales du G10 est l'indicateur le plus probable d'un catalyseur pour la prochaine étape de la hausse du dollar", a ajouté Barclays.