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Le dollar s'affaiblit, le yen s'envole après le revirement de la BOJ ; la position dovish est-elle en voie de disparition ?

Publié le 20/12/2022 09:46
© Reuters.
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Par Peter Nurse

Investing.com - Le dollar américain a chuté et le yen japonais a bondi après que la Banque du Japon a surpris les marchés avec un changement de politique, ouvrant la voie à la fin de la politique monétaire ultra-accommodante du pays.

À 03h25 ET (08h25 GMT), l'indice Dollar, qui suit le billet vert contre un panier de six autres devises, a baissé de 0,5% à 103,868.

La Banque du Japon a maintenu ses taux de référence à un niveau proche de zéro, comme largement attendu, mais a également élargi la fourchette de fluctuation des rendements des obligations d'État de référence à une fourchette comprise entre - 0,5 % et 0,5 %, contre - 0,25 % et 0,25 % auparavant.

USD/JPY a chuté de 3,3 % à 132,40, la paire tombant à son plus bas niveau en 4 mois, suite à la décision surprise considérée comme un signe précurseur d'un éventuel resserrement de la politique de la BOJ, mettant fin à la dernière position ultra-doviste dans le monde développé, alors que l'inflation des consommateurs a atteint son plus haut niveau en 40 ans en novembre.

La Banque du Japon a été contrainte d'intervenir pour soutenir sa monnaie en octobre après une forte baisse du yen cette année, due en grande partie à un écart croissant entre les taux d'intérêt locaux et les taux d'intérêt américains.

Ailleurs, EUR/USD a progressé de 0,1% à 1,0612, l'euro continuant de profiter de l'attitude belliciste adoptée par la Banque centrale européenne la semaine dernière.

"La BCE souhaite clairement un euro plus fort pour l'aider dans sa lutte contre l'inflation", ont déclaré les analystes d'ING (AS:INGA) dans une note, "et il était révélateur, lors de la conférence de presse de la BCE la semaine dernière, que la présidente Christine Lagarde ait tenu à souligner que la BCE resserrerait sa politique monétaire plus longtemps que la Fed."

Cela dit, l'indice des prix à la production en Allemagne s'est replié en novembre pour le deuxième mois consécutif, ce qui renforce les signes indiquant que l'inflation élevée pourrait s'atténuer dans la plus grande économie d'Europe.

Les prix à la production des produits industriels ont augmenté de 28,2 % par rapport au même mois de l'année dernière, contre une hausse de 34,5 % en glissement annuel en octobre, soit une baisse de 3,9 % par rapport à octobre.

{Le pays est en proie à une vague de grèves, les travailleurs cherchant à obtenir des augmentations de salaire pour compenser une inflation proche de son plus haut niveau depuis 40 ans.

Selon ING, la livre sterling pourrait être la principale victime d'un renforcement de l'euro, "étant donné que la Banque d'Angleterre (BoE) est plus proche de la fin de son cycle de resserrement que la Fed et que l'important déficit de la balance courante du Royaume-Uni rend la livre sterling vulnérable en cas de ralentissement mondial."

Le AUD/USD, sensible au risque, a baissé de 0,5 % à 0,6666, tandis que le USD/CNY a légèrement baissé de 0,1 % à 6,9730, même si la Banque populaire de Chine a maintenu son taux directeur à des niveaux historiquement bas.

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